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2026年1月中国采购经理指数运行情况总结

核心内容

2026年1月，中国采购经理指数（PMI）整体呈现回落趋势，表明我国企业生产经营活动较上月有所放缓。制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点；非制造业商务活动指数为49.4%，环比下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为49.8%，环比下降0.9个百分点。

制造业PMI分析

总体情况

• 制造业PMI：49.3%，环比下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。
• 企业规模：
  • 大型企业PMI为50.3%，环比下降0.5个百分点，仍高于临界点。
  • 中型企业PMI为48.7%，环比下降1.1个百分点，低于临界点。
  • 小型企业PMI为47.4%，环比下降1.2个百分点，低于临界点。

分类指数

• 生产指数：50.6%，环比下降1.1个百分点，仍高于临界点，表明制造业生产活动保持扩张。
• 新订单指数：49.2%，环比下降1.6个百分点，市场需求有所放缓。
• 原材料库存指数：47.4%，环比下降0.4个百分点，原材料库存继续减少。
• 从业人员指数：48.1%，环比下降0.1个百分点，用工景气度略有回落。
• 供应商配送时间指数：50.1%，环比下降0.1个百分点，仍高于临界点，原材料供应商交货时间持续加快。

非制造业PMI分析

总体情况

• 非制造业商务活动指数：49.4%，环比下降0.8个百分点，非制造业景气度有所减弱。

分行业表现

• 建筑业商务活动指数：48.8%，环比下降4.0个百分点，表明建筑业活动明显放缓。
• 服务业商务活动指数：49.5%，环比下降0.2个百分点，服务业活动略有收缩。

服务业分项

• 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业：商务活动指数均高于65.0%，表现活跃。
• 批发、住宿、房地产等行业：商务活动指数低于临界点，市场需求疲软。

综合PMI产出指数

• 综合PMI产出指数：49.8%，环比下降0.9个百分点，显示我国企业总体生产经营活动较上月有所放缓。

关键信息

• 生产动能：制造业生产指数仍高于临界点，但环比下降，表明生产扩张动力减弱。
• 市场需求：新订单指数和新出口订单指数均出现下滑，市场需求有所放缓。
• 原材料价格：主要原材料购进价格指数环比上升3.0个百分点，显示原材料价格持续上涨。
• 企业预期：制造业生产经营活动预测指数下降2.9个百分点，企业对未来市场信心减弱。
• 用工情况：从业人员指数略有回落，但整体仍保持在扩张区间。
• 非制造业：建筑业活动明显放缓，服务业部分行业表现活跃，但整体景气度下降。

图表说明

• 制造业PMI走势图：显示产需缺口进一步扩大，生产动能下降，生产利润负值走扩，原材料价格大涨导致企业预期转弱。
• 非制造业PMI分项走势图：反映各行业景气度变化，部分行业如建筑业表现疲软，而服务业部分细分领域仍保持活跃。

数据来源与免责声明

• 数据来源：国家统计局、万得等。
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研究人员信息

• 研究人员：王静
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