智能驾驶系列一：全球智能驾驶产业链巡礼：从马力到算力，All_In智能化时刻来临_116页_9mb

智能驾驶产业链分析总结

核心内容

智能驾驶正从电动化向智能化演进，汽车的核心竞争力从马力转向算力，产业链重构趋势明显。投资建议分为三条主线：智能座舱、自动驾驶、整车落地。核心观点包括：

• 智能座舱：作为智能汽车的“第三生活空间”，通过人机交互实现对双手的解放，是智能驾驶和智能服务的入口。
• 自动驾驶：实现对注意力的解放，是智能汽车产品质变的核心要素。需硬件预埋与算力超配，传感器、芯片、域控制器、存储芯片等是关键。
• 整车落地：数据壁垒和算力优势成为核心，主机厂掌握数据资源，其价值有望在智能汽车时代重估。

主要观点

智能座舱：人机交互核心载体

• 硬件为基：座舱SoC、域控制器、HUD、车载显示模组等是核心硬件。
• 软件赋能：操作系统、中间件、HMI设计工具、IVI等是关键软件。
• 发展趋势：从电子座舱到人机共驾，再到第三生活空间，用户体验持续提升。
• 市场前景：预计2025年国内智能座舱市场规模将超1000亿元，2030年有望突破1600亿元。

自动驾驶：高阶自动驾驶量产前夜

• 感知冗余：激光雷达、摄像头模组等是核心感知硬件，如联创电子、舜宇光学科技、永新光学等。
• 算力超配：域控制器、芯片（如英伟达、AMD、德赛西威）是关键算力硬件。
• 商业化路径：小鹏汽车、图森未来、亿航智能等在自动驾驶领域表现突出。

整车：数据壁垒与价值重估

• 量产为王：主机厂掌握数据资源，是智能汽车发展的核心。
• 新势力与自主崛起：如小鹏、蔚来、吉利等，积极布局智能驾驶与座舱系统。
• 商业模式变革：从一次性付费转向订阅服务，如特斯拉、蔚来、小鹏等。

关键信息

产业链投资建议

• 智能座舱：建议关注高通、华阳集团、长信科技、中科创达、Unity等。
• 自动驾驶：建议关注联创电子、舜宇光学科技、丘钛微、永新光学、Luminar、Velodyne、Ouster等。
• 整车落地：建议关注小鹏、蔚来、吉利、长城、上汽、长安等主机厂。

风险提示

• 芯片短缺持续时间超预期
• 智能驾驶落地不及预期
• 技术与产品迭代风险

电子电气架构与软件架构

电子电气架构：从分布走向集中

• 域集中架构：博世、联合电子、特斯拉、丰田、华为、安波福等主流方案。
• 优点：集中算力、降低ECU数量、降本增效、支持OTA升级。
• 缺点：不满足多路径网络传输、关键硬件冗余备份成本高。

软件架构：从面向“信号”到面向“服务”

• SOA架构：通过服务与接口实现软硬件解耦，提升开发效率与软件复用性。
• 平台与生态：如上汽零束、小鹏、威马等已实现SOA架构量产部署。

商业模式与组织架构变革

• 利润中心由硬入软：软件收入占比提升，订阅服务模式毛利率高。
• 组织架构变革：主机厂设立独立软件部门，开发周期缩短。
• 互联网巨头入局：如百度、阿里、腾讯、字节跳动、滴滴等，通过生态赋能智能汽车。

供应链与技术趋势

• 芯片短缺影响：部分车型减配，但随着政策支持与疫情缓解，芯片产能逐步恢复。
• 算力需求激增：预计2024年座舱NPU算力需求为2021年的10倍，CPU算力需求为3.5倍。
• 新兴芯片厂商崛起：如地平线、黑芝麻智能等，与主机厂深度合作，推动国产替代。

智能座舱SoC与域控制器

• 消费级芯片厂商：高通、三星、华为等，快速渗透高端市场。
• 域控制器：集中算力，降低硬件成本与开发难度，2025年全球出货量预计超1300万套，CAGR为79%。
• 国产芯片厂商：如地平线、黑芝麻智能等，具备成本与性能优势，支持L2+及以上自动驾驶。

座舱软件与操作系统

• 操作系统：QNX、Linux、Android、WinCE等，各有优劣。
• 中间件：实现底层与上层应用的通信与资源调度，提升开发效率。

未来展望

• 智能化进程提速：随着芯片短缺缓解与政策支持，智能汽车将加速发展。
• 生态竞争加剧：主机厂、互联网巨头、芯片厂商等共同推动智能汽车生态建设。
• 算力与软件定义汽车：算力成为核心要素，软件定义汽车趋势明显，智能座舱与自动驾驶是主要发力点。