20240526-浙商证券-电力设备新能源行业周报_eVTOL起降场标准出台加速基建节奏_光伏供需拐点加速到来_28页_4mb

电力设备与新能源行业周报总结

本周观点

1. eVTOL与低空经济：中国民用机场协会发布《电动垂直起降航空器起降场技术要求》标准，明确分类与选址要求，加速低空基础设施建设。广东推出《低空经济高质量发展行动方案》，目标2026年低空经济规模超3000亿元，带动产业链投资。

2. 光伏行业：产业链价格持续下跌，多晶硅跌破现金成本，叠加政策会议打击恶性竞争，推动行业集中度提升。组件出口与招标规模下降，但供需再平衡加速，基本面拐点或临近，建议关注辅材、逆变器及高壁垒组件龙头。

3. 风电发展：国家能源局推进风电基地建设，山东出台竞配政策鼓励民企参与。1-4月风电新增装机容量同比增长185.9%，但4月环比下降明显，海缆、塔筒及大型零部件厂商受益。

4. 储能与氢能：美国拟将锂电池关税从75%降至25%，或刺激全球储能市场抢装潮。浙江出台储能容量补偿政策，明确电网侧盈利模式。“氢车推广提速”事件中，成都近700辆氢车招标，目标建立完整氢能产业链。

5. 市场表现：申万电力设备行业周内下跌12.4%，板块整体偏弱，但细分领域如储能、光伏设备估值处于低位，长期调整或存在反弹空间。

市场数据趋势

1. 产业链价格：碳酸锂现货价10.65万元/吨，光伏组件中国区本周报价1.06元/W，硅料库存持续消耗，降本压力仍存。
2. 动力电池：产量78.2GWh，销量前五企业合计同比增41.8%；磷酸铁锂电池装车量48.7GWh，渗透率提升。
3. 用电量：4月全社会用电量同比增长70%，第三产业用电增量显著，反映经济复苏。

风险提示

1. 原材料价格波动及海外政策不确定性对行业盈利能力构成压力。
2. 新能源装机节奏与供应链瓶颈可能对下游企业产生抑制。
3. 光伏、风电价格内卷及海外贸易摩擦需高度关注。

投资机会与建议

聚焦低空基建、储能系统、N型电池技术、氢燃料电池材料及逆变器龙头。建议结合电网侧盈利模式的储能标的，关注比亚迪、TCL中环、阳光电源、亿纬锂能等。