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上市银行三季报拆析：大行和中小行继续全面去杠杆

核心内容概述

2017年三季度，中国银行业继续推进全面去杠杆政策。数据显示，自2016年四季度以来，银行业在政策收紧的背景下经历了显著的去杠杆过程。起初，去杠杆主要集中在中小银行，但到2017年二季度，这一趋势已扩散至大型银行。整体来看，各类银行的杠杆水平持续下降，且去杠杆行为由被动转为主动。

截至2017年三季末，16家上市银行总资产规模达141.0万亿元，占同期其他存款性公司总资产的57.7%。其中，五大国有银行资产规模为97.1万亿元，占比较大；11家中小银行资产规模为43.9万亿元。

主要观点

1. 负债端去杠杆持续进行

• 负债同比增速全面下降：2017年三季度，无论是大行还是中小行，负债同比增速均低于二季度，表明去杠杆趋势仍在延续。
• 同业负债反弹：三季度同业负债同比增速有所反弹，但整体仍处于较低水平，与“同业负债同比增速降至5%左右后进一步下降空间有限”的预期一致。
• 存款增速放缓：存款作为主要负债来源，其同比增速在大行和中小行中均呈下降趋势，且在总负债中占比也有所下降。
• 应付债券和卖出回购增长乏力：应付债券同比增速在三季度有所下降，卖出回购则出现负增长，显示银行对这些负债工具的依赖度下降。

2. 资产端结构调整

• 资产同比增速下降：资产端增速同样呈现下降趋势，与负债端变化相呼应。
• 现金和存款占比下降：现金和存款在总资产中的占比持续下降，表明银行在优化资产结构。
• 贷款占比上升：贷款在资产端占比持续上升，显示银行在信贷业务上有所发力。
• 投资增速放缓：投资增速在大行和中小行中均有所下降，中小行降幅更明显，表明投资业务收缩。

3. 净息差企稳，负债成本上升

• 净息差边际企稳：2017年前三季度净息差较上半年有所改善，显示银行盈利能力出现回升。
• 生息资产收益率小幅上升：生息资产收益率在大行和中小行中均有所回升，但整体仍低于2016年同期。
• 计息负债成本率上升：计息负债成本率在大行和中小行中均有所上升，显示负债端成本压力增加。

4. 坏账率变化

• 中小行坏账率反弹：2017年三季度中小行坏账率有所反弹，但整体仍处于较低水平。
• 大行坏账率下降：大行坏账率继续下降，带动整体坏账率降低。

关键信息总结

• 去杠杆趋势持续：2017年三季度，大行和中小行均继续去杠杆，且由被动转向主动。
• 资产结构优化：现金和存款占比下降，贷款和投资占比变化显示银行在调整资产结构。
• 净息差企稳：净息差在三季度出现边际改善，但整体仍受负债成本上升影响。
• 坏账率波动：中小行坏账率反弹，大行则继续下降，整体坏账率有所降低。

数据概览

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