20201227-太平洋-公用事业行业周报_长江保护法通过_3.21起实施；流域生态保护和修复是核心_13页_1mb

长江保护法实施及环保行业分析总结

核心内容

《长江保护法》于2021年3月1日起正式实施，标志着我国在流域治理方面迈出重要一步。该法共96条，分为9章，涵盖规划与管控、资源保护、水污染防治、生态环境修复、绿色发展等内容，旨在加强长江流域生态环境的整体保护和系统修复，形成保护合力。同时，该法的出台也为环保行业提供了新的发展机遇，特别是在生态修复、水环境治理等领域。

主要观点

• 长江保护法的重要性：作为我国首部流域法律，《长江保护法》确立了流域治理的核心地位，强调生态保护和修复的优先性，将为全国流域治理体系奠定基础。
• 政策与行业前景：环保产业被视为战略新兴产业，政策环境持续向好，预计“十四五”期间相关规划将陆续出台，推动行业高质量发展。
• 行业竞争格局改善：过去两年的行业出清已使竞争格局优化，投融资环境改善，国家绿色发展基金等政策工具的推出为行业发展提供了支持。
• 投资机会：建议关注景气度较高的板块，包括大固废、国六排放标准、清洁能源、水环境治理等，重点关注个股如华宏科技、蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、卓越新能、高能环境、艾可蓝等。

关键信息

行业行情

• 上周环保指数（申万II）涨幅为-2.33%，相对沪深300指数涨幅-3.17%。
• 表现较好的个股包括：远达环保（+60.98%）、中材节能（+16.03%）、永清环保（+9.40%）。
• 表现较差的个股包括：高能环境（-9.28%）、鹏鹞环保（-10.18%）、侨银环保（-14.20%）。
• 当前环保行业PE(TTM)为27倍，为历史均值40倍的65%；PB(LF)为1.6倍，为历史均值3.6倍的44%。

行业要闻

1. 《危险废物焚烧污染控制标准》等三项国家固体污染控制标准发布，自2021年7月1日起实施，替代旧版标准。
2. 《自然保护地生态环境监管工作暂行办法》发布，加强自然保护地监管。
3. 《城市市容市貌干净整洁有序安全标准（试行）》印发，推动城市环境管理标准化。
4. 水利部推进节水机关建设，强调“节水优先”方针，推动全社会节水。
5. 生态环境部发布15项国家环境保护标准，涵盖地下水、海洋等环境监测领域，提升监测数据质量。
6. 《长江保护法》正式通过，为流域治理提供法律依据，推动生态修复和绿色发展。

个股信息

• 重点推荐公司盈利预测：
  • 华宏科技：最新评级为“买入”，预计2021年EPS为0.62元，PE为15.29倍。
  • 蓝晓科技：最新评级为“买入”，预计2021年EPS为1.64元，PE为26.52倍。
  • 维尔利：最新评级为“买入”，预计2021年EPS为0.67元，PE为11.24倍。
  • 盈峰环境：最新评级为“买入”，预计2021年EPS为0.49元，PE为16.71倍。
  • 卓越新能：最新评级为“买入”，预计2021年EPS为2.89元，PE为22.54倍。
  • 高能环境：最新评级为“买入”，预计2021年EPS为0.89元，PE为15.06倍。
  • 艾可蓝：最新评级为“买入”，但2020年EPS为0元，PE为∞。

风险提示

• 政策推进不及预期：相关环保政策的实施力度可能影响行业发展。
• 项目进度滞后：部分上市公司项目推进速度可能低于预期，影响业绩表现。

投资策略

• 关注生态修复、水环境治理等细分领域。
• 聚焦业绩反转和估值修复机会。
• 推荐关注大固废、国六、清洁能源等景气度较高的板块。

分析师信息

• 分析师：陶贻功
• 电话：010-88695226
• 邮箱：taoyg@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190520070001
• 经验：10年行研经验，长期从事环保、公用事业及产业链研究。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 好看：未来6个月行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：未来6个月行业回报介于市场-5%与+5%之间。
  • 看淡：未来6个月行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与+5%之间。
  • 减持：未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

附录：销售团队信息