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《个人信息保护法》通过，游戏出海进程加速

核心内容

2021年8月20日，《中华人民共和国个人信息保护法》正式通过，将于2021年11月1日起施行。该法律的出台标志着我国信息安全法律保障体系的初步完善，进一步明确了个人信息收集和处理的原则，对互联网平台的个性化推荐、广告营销、交易价格等方面提出了更严格的规定。

主要观点

• 《个人信息保护法》将对基于用户图像识别、分析的线下客流分析产品形成一定限制；
• 平台需提供不针对个人特征的选项或便捷的拒绝方式，提升用户选择权和使用体验；
• 禁止对用户实行不合理的差别待遇，有利于规范“大数据杀熟”行为，促进行业长期健康发展；
• 随着全球手游市场持续增长和国产游戏影响力的提升，游戏出海将成为我国游戏行业发展的长期趋势。

行业运行数据

2.1 游戏

• 2021年7月国内移动游戏销售收入为182.01亿元，同比增长6.62%，但环比下降6.28%；
• 海外市场收入为16.48亿美元，环比增长9.24%，主要得益于《原神》2.0版本上线带来的收入增量；
• 重点手游在iOS畅销榜排名中表现不一，如《和平精英》、《王者荣耀》、《三国志战略版》位列前三。

2.2 电影

• 2021年至今内地电影总票房为323亿元，8月21日单日票房为6912.53万元，同比下降64.97%；
• 当日票房前三为《怒火·重案》、《夏日友情天》、《白蛇2：青蛇劫起》。

2.3 电视剧

• CSM63城卫视黄金剧场电视剧收视率前三为《理想之城》、《乔家的儿女》、《扫黑风暴》；
• 网络热度前三为《扫黑风暴》、《你是我的荣耀》、《理想之城》。

2.4 综艺

• 网络播放量市占率前三为《披荆斩棘的哥哥》、《心动的信号第四季》、《脱口秀大会第四季》。

2.5 渠道

• 7月OTT+智能电视日均开机率为38.8%，环比上升1.9%；
• 月活跃用户规模前三为银河奇异果、CIBN酷喵、云视听极光；
• 互联网视频平台月独立设备数分别为：爱奇艺（57914万）、腾讯视频（54603万）、优酷（39912万）、芒果TV（16974万）。

2.6 直播电商

• 淘宝直播TOP5主播销售额总计20.51亿元，同比增长5.99%；
• 快手直播TOP5主播销售额总计12.91亿元，同比下降36.22%；
• 抖音直播TOP5主播销售额总计3.65亿元，同比下降28.29%。

2.7 广告营销

• 2021年6月广告市场花费同比增长20.7%，环比下降5.4%；
• 电梯LCD渠道同比增长48.5%，传统户外渠道同比下降21.7%。

重点公司公告速览

• 掌阅科技：上半年营收10.94亿元，同比增长11.64%；
• 焦点科技：上半年营收7.22亿元，同比增长36.57%；
• 天下秀：上半年营收21.51亿元，同比增长62.89%；
• 完美世界：上半年营收42.07亿元，同比下降18.22%；
• 中文在线：上半年营收5.29亿元，同比增长27.51%；
• 华扬联众：上半年营收55.04亿元，同比增长15.07%；
• 中文传媒：董事长变更，吴信根成为新任董事长；
• 出版传媒：向股东派发现金红利4682.77万元；
• 力盛赛车：非公开发行A股股票，募集3.90亿元；
• 天神娱乐：上半年营收6.25亿元，同比增长30.47%；
• 三人行：上半年营收14.03亿元，同比增长22.09%；
• 新经典：上半年营收4.57亿元，同比增长4.56%，但净利润同比下降25.63%；
• 芒果超媒：上半年营收78.53亿元，同比增长36.02%，净利润14.51亿元，同比增长31.52%；
• 吉比特：董事高岩计划减持股份；
• 宣亚国际：上半年营收3.64亿元，同比增长117.87%，但净亏损扩大；
• 富春股份：上半年营收1.97亿元，同比下降7.61%；
• 横店影视：上半年营收14.76亿元，同比增长1239.73%；
• 三六五网：上半年营收1.93亿元，同比下降8.95%；
• 智度股份：上半年营收34.62亿元，同比下降41.89%；
• 恺英网络：上半年营收9.88亿元，同比增长21.65%，净利润同比增长451.33%。

行业要闻

4.1 游戏

• 《和平精英》7月全球收入超2.99亿美元，同比增长26.7%；
• Roblox 2021年Q2营收4.54亿美元，同比增长127%；
• 《永劫无间》4天登顶Steam全球销量周榜；
• 美国手游Q2总收入达64亿美元，24款中国手游入围美区畅销榜Top100；
• 腾讯音乐上市计划搁置，腾讯视频起诉抖音索赔1亿元。

4.2 互联网

• 斗鱼Q2营收23.37亿元，环比增长8.6%，净亏损1.82亿元；
• 知乎Q2营收6.38亿元，同比增长144.2%，净亏损扩大；
• 腾讯Q2营收1382.59亿元，同比增长20%，净利润426亿元；
• 微博Q2净营收5.75亿美元，同比增长48%，净亏损扩大；
• 阅文集团Q2营收43.4亿元，同比增长33.2%，净利润10.8亿元。

4.3 教育

• 北京市规定校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假组织学科类培训。

风险提示

• 游戏版号政策收紧的风险；
• 手游行业增速放缓的风险；
• 在线音乐娱乐行业增速放缓及竞争加剧的风险；
• 教育行业监管政策的不确定性风险。

投资建议

• 行业评级：增持；
• 投资逻辑：《个人信息保护法》的实施有利于提升用户体验，推动个性化推荐机制发展，同时为游戏出海提供制度保障，长期利好行业发展。