20141205-申万宏源-晨会纪要_16页_667kb

晨会纪要总结 - 2014年12月5日

核心内容

• 市场表现：多个主要指数在2014年12月4日出现上涨趋势，其中申万A指、上证指数、沪深300等涨幅显著，而香港恒生指数小幅下跌。
• 行业表现：石油开采、保险、证券等行业涨幅领先，而农业综合、塑料等则表现较差。
• 政策展望：2015年中央经济工作会议将聚焦“新常态”和改革，预计经济增长目标下调至7%，赤字率上调至2.5%-3%。政策层面将推动国企改革、土地改革、金融改革、公用事业价格改革以及“一带一路”等重大改革。
• 券商股行情：券商股进入第三波真牛行情，受增量资金和大股票轮动影响，券商股表现强劲，行业估值合理，未来有望进一步上涨。

主要观点

• 政策宽松预期增强：财政和货币政策将更加宽松，积极财政和稳健货币的基调不变，但实际执行会更加灵活，可能包括降准、降息等措施。
• 改革重点：五大改革（国企、土地、金融、公用事业价格、走出去）将成为2015年重点推进领域，政策落实将是关键。
• 券商股前景：券商股进入第三波行情，由业绩驱动，预计日均交易额将倍增，带动行业整体业绩增长。推荐龙头股如光大华泰，看好其在上证50指数中的表现。
• 个股推荐：
  • 太极实业：受益于海太二期合同签订，公司盈利预期改善，首次覆盖给予增持评级。
  • 久其软件：控股股东锁定股份三年，公司“司机驿站”项目表现活跃，维持增持评级。
  • 东港股份：电子发票应用范围扩大，瑞宏网作为查验平台，未来增长潜力大，建议增持。
  • 嘉欣丝绸：涉足供应链金融，整合资源，提升行业地位，维持买入评级。
  • 万科A：销售表现稳健，蓝筹配置优势明显，维持买入评级。

关键信息

1. 市场表现

• 申万A指：2993.4点，涨幅3.01%（1日）至14.17%（1月）。
• 上证指数：2899.4点，涨幅4.31%（1日）至19.32%（1月）。
• 深证综指：1481.9点，涨幅2.00%（1日）至8.86%（1月）。
• 沪深300：3104.3点，涨幅4.61%（1日）至23.55%（1月）。
• 香港恒生：23832点，涨幅1.72%（1日）至-0.35%（1月）。
• 行业涨幅：石油开采、保险、证券、通信运营、煤炭开采涨幅领先。
• 行业跌幅：农业综合、塑料、环保工程及医药商业等表现不佳。

2. 政策与市场分析

• 中央经济工作会议：预计将成为2015年政策风向标，重点推进改革，预计增长目标下调至7%，赤字率上调至2.5%-3%。
• 政策工具：可能包括降准、降息，以及综合运用利率、汇率等工具。
• 经济转型：加速转型是新常态下的重点，政策支持将推动经济结构优化。

3. 券商股行情

• 三波行情：第一波探牛、第二波盼牛、第三波真牛，由业绩驱动。
• 市场主力：真牛行情由全民资金推动，券商股估值合理，未来有望进一步上涨。
• 推荐券商：光大华泰、中信、海通、招商、方正等。

4. 个股分析

• 太极实业：海太二期合同即将签订，推动公司发展，预计2014-2016年每股收益分别为0.01元、0.08元和0.12元。
• 久其软件：控股股东锁定股份三年，显示对公司未来发展的信心，预计2014-2016年每股收益分别为0.36元、0.73元和0.95元。
• 东港股份：电子发票应用范围扩大，瑞宏网作为查验平台，预计未来增长空间大，维持买入评级。
• 嘉欣丝绸：涉足供应链金融，提升行业地位，预计2014-2016年每股收益分别为0.34元、0.45元和0.55元。
• 万科A：销售表现稳健，销售均价上涨，全年销售目标有望超额完成，维持买入评级。

5. 当日信息速递

• 重大财经新闻：
  • 银行理财业务去“通道化”，鼓励理财产品直接投资。
  • 发改委发布PPP项目指导意见，推动基础设施建设。
  • 期货资管“一对多”业务开闸，满足投资者多元化需求。
  • 深港通和广东自贸区被纳入前海合作方案。
• 行业要闻：
  • 核电项目重启，红沿河二期、福清三期等项目可能获批。
  • 促进融资租赁业发展政策有望发布。
  • 券商股面临减持压力，但市场仍看好。
• 证券发行及上市信息：
  • 新股发行和上市信息包括方盛制药、燕糖乳业等。
  • 增发、配股、可转债、债券发行等信息详细列出。

6. 非流通股解禁明细

• 多家公司非流通股在12月5日及之后解禁，包括锦龙股份、中科云网、棒杰股份等，解禁市值和占比各异。

结论

整体来看，2014年12月5日的晨会纪要显示市场整体上涨趋势，券商股进入第三波行情，政策层面将更加宽松，重点推进改革，预计2015年经济增长目标下调，赤字率上调。个股方面，太极实业、久其软件、东港股份、嘉欣丝绸、万科A等表现突出，值得重点关注。此外，市场信息丰富，包括重大财经新闻、行业动态及证券发行信息，为投资者提供了多维度的参考。