20141205-安信国际证券-港股晨报_15页_2mb

安信国际證券(香港)有限公司研究报告总结

核心内容概览

本报告提供了2014年12月4日港股及A股市场的全面分析，包括主要指数表现、沽空情况、A/H股对比、行业动态及公司新闻等。以下是关键信息的总结。

主要观点

• 港股表现：恒生指数收报23,833点，上涨1.7%；国企指数收报11,481点，上涨3.8%。主板成交额为1175亿港元。
• A股表现：上海综合指数收报2,899点，上涨4.3%；深交所成份股指数收报10,030点，上涨4.0%；沪深300指数收报3,104点，上涨4.6%。
• 全球市场动态：美国股市小幅下跌，欧央行宣布量化宽松计划，欧洲股市整体下跌。亚洲股市表现分化，日经指数上涨0.9%，韩国综合指数上涨0.8%，新加坡海峡指数持平，泰国SET指数微涨0.2%。欧美股市普遍下跌，其中德国DAX指数跌幅最大。
• 资金流动：A股成交量创新高，预计资金将流入估值较低的H股。安信国际建议继续关注内资券商股，如银河证券、中信证券、海通证券等。
• 行业聚焦：医药行业周报强调关注医疗服务板块，商业健康保险发展将提升需求，华瀚生物科技和联康生物值得关注。

关键信息

指数及其他经济数据

• 港股指数：
  • 恒生指数：23,833点，上涨1.7%
  • H股指数：11,481点，上涨3.8%
  • 恒生综合指数：3,286点，上涨1.5%
• 中国股市：
  • 上海综合指数：2,899点，上涨4.3%
  • 深交所成份股指数：10,030点，上涨4.0%
  • 沪深300指数：3,104点，上涨4.6%
• 其他金砖四国股市：
  • 俄罗斯RTS美元指数：919点，下跌3.2%
  • 巴西IBOV指数：51,427点，下跌1.7%
  • 印度Sensex30指数：28,563点，上涨0.4%
• 亚洲股市：
  • 日经指数：17,887点，上涨0.9%
  • 韩国综合指数：1,987点，上涨0.8%
  • 新加坡海峡指数：3,305点，持平
  • 泰国SET指数：1,598点，微涨0.2%
  • 吉隆坡综合指数：1,746点，下跌0.7%
  • 台湾加权指数：9,225点，微涨0.5%
• 欧美股市：
  • 道指：17,900点，下跌0.1%
  • 标普500指数：2,072点，下跌0.1%
  • 纳斯达克指数：4,769点，下跌0.1%
  • 英国富时100指数：6,679点，下跌0.6%
  • 德国DAX指数：9,851点，下跌1.2%
  • 法国CAC40指数：4,324点，下跌1.5%
  • 意大利富时MIB指数：19,424点，下跌2.8%
  • 西班牙IBEX35指数：10,620点，下跌2.4%
  • 希腊雅典综合指数：992点，下跌1.6%

沽空重点股

• 港股沽空情况：
  • 恒生指数：沽空额6,713.4万港元，占成交额15.1%
  • 国企指数：沽空额5,377.7万港元，占成交额14.2%
  • 主要沽空股票包括：安硕A50中国、中国人寿、中国平安、汇丰控股等。
• A股沽空情况：
  • 主要沽空股票包括：南方A50、华夏沪深三百、利邦、康师傅等。

A/H 对比

• 主要A/H股对比：
  • 浙江世宝：H股7.470港元，A股27.080元，H股较A股折让78.1%
  • 山东墨龙：H股3.530港元，A股10.470元，H股较A股折让73.2%
  • 山东新华制药：H股4.260港元，A股9.250元，H股较A股折让63.4%
  • 经纬纺织机械：H股8.510港元，A股18.120元，H股较A股折让62.7%
  • 东北电气：H股2.050港元，A股4.260元，H股较A股折让61.8%
  • 北人印刷机械：H股3.470港元，A股7.180元，H股较A股折让61.6%
  • 第一拖拉机：H股5.750港元，A股11.850元，H股较A股折让61.5%
  • 沈机昆明机床：H股4.020港元，A股7.910元，H股较A股折让59.6%
  • 洛阳钼业：H股5.120港元，A股9.880元，H股较A股折让58.9%
  • 兖州煤业：H股7.180港元，A股13.170元，H股较A股折让56.7%
  • 南京熊猫电子：H股6.940港元，A股12.420元，H股较A股折让55.6%
  • 重庆钢铁：H股1.900港元，A股3.350元，H股较A股折让55.0%
  • 天津创业环保：H股5.460港元，A股9.580元，H股较A股折让54.7%
  • 上海化工：H股2.500港元，A股4.380元，H股较A股折让54.7%
  • 大连港：H股2.790港元，A股4.670元，H股较A股折让52.6%
  • 北京北辰实业：H股2.440港元，A股4.010元，H股较A股折让51.7%
  • 中国铝业：H股3.460港元，A股4.940元，H股较A股折让44.4%
  • 中国中冶：H股2.190港元，A股3.110元，H股较A股折让44.1%

恒指技术走势

• 恒生指数预测开市点位为23,833点，预计下跌45点或0.2%。
• 恒指成份股成交额占比为37.8%，占总成交额的大部分。
• 权证及牛熊证成交额占比为13.3%，其中权证占比8.9%，牛熊证占比4.3%。
• 活空成交额占比为14.0%，比前一交易日下跌2.4%。

港股市盈率

• 恒生指数市盈率11.06倍，高于12个月历史均值10.3倍。
• H股指数市盈率7.9倍，低于12个月历史均值8.0倍。
• 恒生综合指数市盈率10.4倍，高于12个月历史均值10.3倍。

中美股市市盈率

• 上海综合指数市盈率13.8倍，高于12个月历史均值13.4倍。
• 深交所成份股指数市盈率16.5倍，高于12个月历史均值15.0倍。
• 沪深300指数市盈率13.4倍，高于12个月历史均值12.6倍。
• 金融行业市盈率7.1倍，高于12个月历史均值7.3倍。
• 工业行业市盈率16.9倍，高于12个月历史均值15.7倍。
• 原料行业市盈率28.7倍，高于12个月历史均值26.5倍。
• 能源行业市盈率16.4倍，高于12个月历史均值13.2倍。
• 消费周期性行业市盈率15.4倍，高于12个月历史均值13.2倍。
• 消费非周期性行业市盈率20.0倍，高于12个月历史均值17.9倍。
• 医疗保健行业市盈率29.0倍，高于12个月历史均值25.5倍。
• 公用事业行业市盈率20.0倍，高于12个月历史均值17.9倍。
• 资讯科技行业市盈率37.5倍，高于12个月历史均值30.6倍。
• 电讯行业市盈率25.2倍，高于12个月历史均值23.4倍。

货币汇率

• 人民币对港元汇率为0.128，较前一交易日上涨0.2%。
• 人民币对美元汇率为0.128，较前一交易日上涨0.2%。
• 人民币对欧元汇率为0.128，较前一交易日上涨0.2%。

银行拆息

• 香港银行拆息为0.02%，较前一交易日下跌0.04%。
• 人民币银行拆息为0.02%，较前一交易日下跌0.04%。

国债孳息率

• 香港国债孳息率为0.02%，较前一交易日下跌0.04%。
• 人民币国债孳息率为0.02%，较前一交易日下跌0.04%。

亚洲以外新兴市场汇债情况

• 亚洲以外新兴市场汇债情况较为复杂，部分国家汇债上升，部分国家汇债下降。

今日重点

1. 安信视点：继续关注内资券商股，如银河证券、中信证券、海通证券等。
2. 行业聚焦：继续关注医疗服务板块，如华瀚生物科技和联康生物。
3. 财经要闻：
   • 银监会拟允许理财产品独立开立证券账户。
   • 中央经济工作会议将十分不一样，政策力度或更大。
   • 首批六家央企改革试点方案基本敲定，有望近期实施。
4. 公司新闻：
   • 佳兆业大股东减持股份，股价一度急挫逾14%。
   • 中国动向首席运营官请辞，陈晨接任。
   • 中广核暗盘叫价涨37%，预计成为市场焦点。

总结

本报告提供了2014年12月4日港股及A股市场的全面分析，包括主要指数表现、沽空情况、A/H股对比、行业动态及公司新闻等。安信国际建议继续关注内资券商股和医疗服务板块，同时关注政策变化对市场的影响。