2015-01-26-上交所-战略性新兴产业梳理_49页_1mb

报告摘要

战略性新兴产业梳理总结

核心内容概述

本报告系统梳理了中国战略性新兴产业在A股、中概股、新三板市场及拟上市企业中的分布、市值、收入规模、盈利能力、成长性、资本结构和估值水平等数据，旨在为投资者提供参考。

主要观点

产业分布
- 目前在A股、中概股、新三板和拟上市公司中，战略性新兴产业企业总数为1711家，占整体市场的40%。
- 新一代信息技术和生物医药是当前主要的两大产业，分别占40%和30%。
- 上海A股市场战略性新兴产业企业占比最低，仅为22%；深圳A股和新三板市场比例较高，超过60%。
- 美国中概股市场中新一代信息技术产业占比最高，达到62%；生物医药产业占比为17%。
市值分析
- A股战略性新兴产业企业总市值为5.9万亿元，占两市总市值的25%。
- 深圳A股战略性新兴产业企业市值占比最高，达到42%；上海A股仅为15%。
- 深圳市场战略性新兴产业企业平均市值为63亿元，上海市场为104亿元。
- 深圳A股新一代信息技术产业市值占比最高，为17278亿元；上海A股生物医药产业平均市值最高，为180亿元。
- 海外上市的战略性新兴产业企业总市值为4.6万亿元，占中概股总市值的52%。
- 美国中概股市场中战略性新兴产业企业总市值占比高达90%，其中新一代信息技术产业占比最高，达到82%。
- 美国中概股新一代信息技术产业平均市值为144.6亿元，是所有产业中最高的；新能源汽车产业平均市值仅为4.3亿元。
收入规模分析
- A股战略性新兴产业企业2013年总收入为2.7万亿元，平均收入规模为33亿元。
- 上海A股战略性新兴产业企业平均收入为76亿元，深圳A股仅为18亿元。
- 新一代信息技术产业是收入最高的产业，占总收入的9974亿元；生物医药产业收入为5944亿元。
- 海外上市的战略性新兴产业企业2013年总收入为2.8万亿元，平均收入规模为108亿元。
- 香港中概股战略性新兴产业企业平均收入为162亿元，远高于美国的25亿元。
- 新一代信息技术产业在海外上市中收入最高，达到21103亿元。
盈利能力分析
- A股战略性新兴产业企业的毛利率普遍高于全市场，其中生物医药产业毛利率最高，达到29%。
- 新材料产业毛利率最低，仅为19%。
- A股战略性新兴产业企业净利率整体低于全市场，可能由于收入规模较小和费用率较高。
- 中概股战略性新兴产业企业毛利率水平普遍较低，其中新材料产业毛利率为12%，新一代信息技术产业为17%。
- 美国中概股战略性新兴产业企业毛利率相对较高，新一代信息技术产业达到56%。
- 中概股战略性新兴产业企业净利率整体较低，其中新能源汽车产业为-36.1%，新能源产业为-10.8%。
成长性分析
- A股战略性新兴产业整体收入复合增速为15%，高于全市场13%的水平。
- 新能源汽车产业复合增速最高，达到27%；新能源产业最低，为9%。
- A股战略性新兴产业企业净利润复合增速为9.1%，略高于全市场8.5%的水平。
- 新能源汽车产业净利润增速最高，达到8.7%；新能源产业最低，为-26.6%。
资本结构分析
- A股战略性新兴产业企业的资产负债率显著低于全市场，显示其轻资产特征。
- 新一代信息技术产业资产负债率最低，仅为51%；高端装备制造产业最高，为58%。
- 中概股战略性新兴产业企业资产负债率普遍较低，其中新一代信息技术产业最低，为17%；高端装备制造产业最高，为62.6%。
估值水平分析
- A股战略性新兴产业企业的PE估值水平显著高于全市场，其中深圳市场PE估值最高，达到42倍。
- 新一代信息技术产业PE估值最高，达到43.97倍；新能源汽车产业PE估值最低，为79.17倍。
- 中概股战略性新兴产业企业的PE估值普遍较高，其中新一代信息技术产业达到271.2亿元，生物医药产业为69.4亿元。