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沪银期货周报总结

本周核心观点

本周（20250630-0704），沪银期货整体呈现上行态势。美国总统特朗普加大贸易施压力度，提升了政策的不确定性，从而推升降息预期，增强了白银的驱动性。

市场概述与行情回顾

市场总体表现

本周沪银期货各合约价格整体保持温和上涨，近月合约2508与主力合约2509之间的价差为17点，市场波动性较小。

• 沪银2508：收盘价8919点，涨52点，涨幅0.59%，成交量386000手，振幅0.82%。
• 沪银2509：收盘价8936点，涨55点，涨幅0.62%，成交量19724手，振幅2.11%。

影响因素分析

本周基本面数据跟踪与解读

现货市场表现：
本周沪银主力合约价格持续上行，周初开盘在35.94美元/盎司，最高触及36.991美元/盎司，最终收盘于36.983美元/盎司。

国际数据影响：
美国劳工部公布的6月非农就业数据超预期，失业率维持低位，薪资增长表现出韧性。这一数据强化了美联储对经济韧性的判断，导致市场对7月降息的预期有所降温。

关键数据：
截至6月28日当周，美国初请失业金人数为23.3万人，较前一周下降4000人，创下了自5月中旬以来的六周新低，且低于经济学家预测的24万人。

结论与展望

本周市场对7月降息的预期减弱，美元指数走强，对金银价格形成一定压力。然而，从长期来看，美国的债务危机、美元走弱以及潜在的通胀压力，仍将是支撑金银价格的重要因素。因此，未来白银价格有望在这些因素的推动下保持相对强势。

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