20240609-财信证券-财信宏观策略_市场资金跟踪周报_市场延续整理_关注高股息板块_12页_1mb

报告总结：证券研究与策略点评

一、市场概况

上周（6月3日至7日），A股市场延续弱势整理趋势。上证指数下跌1.15%，至3051.2点；深证成指下跌1.16%，至9255.68点；其他多个指数也呈现不同程度下跌，其中中证2000指数跌幅尤为明显，达7.06%。场内资金重新关注ST板块及小市值公司，大盘股整体表现优于中小盘股。

二、市场环境与机会

业绩与估值支撑

• 宏观背景：6月市场在业绩和估值端具备支撑。政策靠前发力、经济修复有望提速。
• 估值水平：截至6月9日，万得全A市净率为1.42倍，处于历史低位，接近“一级底部”。

策略建议

1. 高股息板块：公用事业、交通运输、煤炭、家电等表现出色，建议关注其防御与稳定收益特性。
2. 出口产业链：基于美国补库存预期，家电、纺织服装板块存在机会。
3. TMT与新质生产力：
   • 人工智能浪潮推动算力端（光模块）、应用端（传媒）需求。
   • 科技领域突破，工业母机、机器人、低空经济为投资重点。
4. 黄金与白银：尽管短期受抑，但中长期配置价值仍存在，白银波动性较大，需谨慎操作。

三、风险提示

• 地产销售回暖滞后、欧美降息节奏、非农超预期等多重因素带来风险。
• 流动性冲击、地缘政治及海外市场波动可能加剧市场动荡。
• 退市机制逐步完善，小市值企业错杀修复存在时滞风险。

投资建议

当前市场以稳为主，建议关注高股息、出口产业链、科技高速成长及结构化改革方向，同时密切跟踪政策执行情况与高频经济数据变化。策略布局以低位持仓与适度轮动为主，严格控制风险偏好。