20240531-国盛证券-投资策略_6月策略观点与金股推荐_11页_566kb

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2024年6月投资策略分析总结

1 市场表现回顾

当前市场滞涨态势待突破，外资流入与政策轮动仍为短期支撑。5月市场在两次外资流入与政策预期推动下出现冲高回落，反映当前资金博弈与基本面预期不确定性的交织。

2 6月展望

2.1 宏观环境

2.2 稳增长退出

2.3 观重点

建议关注三类方向：（1）外需驱动的盈利稀缺性出口链（家电、机械、轻工等）；（2）国企改革+涨价预期的高息稳态资产（电力、公用事业、银行）；（3）困境反转+新趋势受益的独立景气方向（电子等）。

3 金股组合分析（6家）

3.1 洛阳钼业

• 核心矿山铜钴产能集中释放，利润弹性显著（Q1净利润同比增553%）；
• 受益全球铜价上行趋势，锚定自主定价权与资源稀缺性复刻性。

3.2 东方电缆

• 海缆龙头，国内海风标杆，订单占比32%（海缆+陆缆）；
• 抢单“摩洛哥-英国高压直流项目”，目标聚焦欧洲、南美海风先行者。

3.3 永艺股份

• 结构型出口导向：

外销：Q2订单修复、新消费品牌+COSTCO供应链跃升；
内销：线上营收逆势增长，全品类矩阵（升降桌+新品牌元年）布局成型。

3.4 中科创达

• 高端智能操作系统+智驾平台双起飞：
• 路线升级绑定主流OS生态，智能驾驶估值重构突显。

3.5 浪潮信息

• AI服务器龙头，单季净利润预增250%；
• 预收款激增支撑未来算力建设，持续打造AIGC时代算力壁垒。

3.6 牧原股份

• 成本领先+周期反转双爆款：
• 二季度猪价拐点确立，养殖规模优势叠加技术降本优势突显。

4 风险提示

1. 地缘风险导致全球需求收缩；
2. 上游原材料波动影响；
3. 创新药研发进度不及预期；
4. 猪周期持续超预期利好，稳健与弹性共存。