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期货研究总结：2021年2月19日

一、宏观经济分析

核心内容

2021年2月19日，宏观经济数据及政策动态显示，当前经济复苏态势有所变化，政策导向逐渐从数量调控转向利率调控。

主要观点

• GDP同比：1月实际值未公布，前值为6.5%，显示经济增速有所放缓。
• 制造业PMI：1月为51.3%，较前值51.9%略有下降，表明制造业活动略有收缩。
• 工业增加值：1月实际值未公布，前值为7.3%，显示工业增长有所放缓。
• 固定资产投资：1月实际值未公布，前值为2.9%，投资增速继续下滑。
• 社会消费品零售：1月实际值未公布，前值为4.6%，消费市场增长仍较温和。
• 出口与进口：1月实际值未公布，前值分别为18.1%和6.5%，出口增速高于进口，显示外部需求有所回升。
• CPI与PPI：1月CPI同比为-0.3%，PPI同比为0.3%，显示通胀压力较小，但工业品价格略有回升。
• 货币供应：M1同比为14.7%，M2同比为9.4%，货币供应增速有所下降。

关键信息

• 央行强调应关注政策利率指标，如MLF利率和市场基准利率，而非操作数量。
• 税务总局数据显示，春节期间消费市场活跃，批发零售业销售收入增长27.9%，餐饮服务增长358.4%，已恢复至疫情前水平。
• 财政部、税务总局在中关村开展公司型创投企业所得税优惠政策试点，对符合条件的股权转让收益给予税收减免。
• 银保监会要求金融机构加强声誉风险管理，采取多层次、差异化的管理策略。

二、货币市场动态

核心内容

货币市场利率有所波动，央行操作对市场流动性产生影响。

主要观点

• 隔夜 Shibor：报2.3410%，较前一日上行41.60bp。
• 7天 Shibor：报2.2130%，较前一日下降0.40bp。
• 14天 Shibor：报2.2920%，较前一日下降9.10bp。
• 1个月 Shibor：报2.7530%，较前一日下降0.10bp。

关键信息

• 央行周四（2月18日）开展2002亿元MLF操作和200亿元7天期逆回购操作，当日有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期，净回笼2600亿元，显示央行收紧流动性。

三、外汇市场动态

核心内容

美元指数小幅下跌，人民币兑美元汇率有所波动，其他主要货币对表现分化。

主要观点

• 美元指数：报90.5555，较前一日下跌0.39%。
• 美元兑人民币：在岸汇率收报6.4706，较前一日下跌326个基点；中间价调贬145个基点，报6.4536。
• 欧元兑美元：报1.2092，较前一日上涨0.44%。
• 英镑兑美元：报1.3974，较前一日上涨0.80%。
• 澳元兑美元：报0.7768，较前一日上涨0.22%。
• 美元兑日元：报105.6850，较前一日下跌0.17%。

关键信息

• 离岸人民币兑美元上涨243个基点至6.4601，显示人民币汇率波动较大。
• 外汇市场整体趋势偏弱，美元指数小幅下跌，非美货币对美元表现分化。

四、海外财经新闻

核心内容

海外市场动态显示，美国经济数据有所分化，欧洲经济复苏预期谨慎乐观。

主要观点

• 欧洲央行会议纪要：对2021年复苏前景持谨慎乐观态度，但短期增长仍受封锁政策影响。
• 美国家庭债务：2020年第四季度家庭债务增加2060亿美元，创历史新高，住房抵押贷款债务首次突破10万亿美元。
• 美国失业数据：初请失业金人数为86.1万人，高于预期，但四周均值略有下降。
• 美国新屋开工：1月新屋开工年化总数为158万户，低于预期，显示房地产市场有所降温。

关键信息

• 美国房地产市场表现疲软，新屋开工和营建许可数据均低于预期。
• 欧洲经济复苏预期谨慎，服务业承压，制造业保持韧性。

五、今日关注事件

核心内容

今日重点关注多个国家和地区的经济数据及政策会议。

主要事件

• 美国总统拜登与G7领导人首次会议：待定，可能影响全球经济政策。
• 德国1月PPI月率：15:00发布。
• 英国1月季调后零售销售月率：15:00发布。
• 法国1月CPI月率：15:45发布。
• 法国2月制造业PMI初值：16:15发布。
• 德国2月制造业PMI初值：16:30发布。
• 欧元区2月制造业PMI初值：17:00发布。
• 欧元区12月季调后经常帐：17:00发布。
• 英国2月制造业及服务业PMI：17:30发布。
• 英国2月CBI工业订单差值：19:00发布。
• 美联储巴尔金发表讲话：21:00发布。
• 加拿大12月零售销售月率：21:30发布。
• 美国2月Markit制造业PMI初值：22:45发布。
• 美国2月Markit服务业PMI初值：22:45发布。
• 美国1月成屋销售总数年化：23:00发布。
• 德国总理默克尔召开记者会：23:00发布。

六、免责声明

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