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2018年中国企业并购市场数据报告总结

核心内容概述

2018年中国企业并购市场整体呈现数量和金额双下降趋势，但私募基金参与度有所提升。报告涵盖了并购市场趋势、行业地域分布、重大案例、私募基金并购及退出情况，以及政策热点回顾等内容。

并购市场趋势分析

宣布交易趋势

• 全年宣布交易数量：6998笔，其中披露金额的交易为4965笔。
• 交易总金额：约5768.43亿美元，环比下降1.86%。
• 月度趋势：
  • 12月宣布并购案例数量较上月微量增长，为624笔。
  • 12月披露金额的交易为506笔，总金额约360.62亿美元，环比下降38.8%。

完成交易趋势

• 全年完成交易数量：2948笔，环比下降13.02%。
• 完成交易总金额：约3043.76亿美元，环比下降6.61%。
• 12月完成交易数量：342笔，环比增长40.74%。
• 12月完成交易总金额：约348.88亿美元，环比下降43.33%。

行业与地域分布

行业分布

• 完成并购交易数量最多的行业：
  • 制造业
  • IT及信息化
  • 医疗健康
• 完成并购交易金额最多的行业：
  • 制造业
  • IT及信息化
  • 金融
  • 运输物流

地域分布

• 并购完成案例数量最多：广东省
• 并购规模最大的地区：北京市
• 主要并购行业：制造业、IT及信息化、医疗健康、金融

重大并购案例

大额并购案例（1亿美元以上）

• 阿里巴巴收购饿了么：95亿美元，交易规模最大，最具影响力。
• 三六零借壳江南嘉捷：76.28亿美元，是当年完成借壳上市规模最大的交易。
• 中远海控与上港集团收购东方海外国际：55.33亿美元，刷新集运市场并购额纪录。
• 其他重要案例：
  • 北汽新能源被前锋电子收购（45.03亿美元）
  • 招商局港口被深赤湾收购（38亿美元）
  • 淮北矿业被雷鸣科化收购（31.65亿美元）
  • 领益科技被江粉磁材收购（30.7亿美元）
  • 中公教育被亚夏汽车收购（29.42亿美元）
  • 摩拜单车被美团点评收购（27亿美元）
  • 中星集团被中华企业收购（26.16亿美元）
  • 大连船舶重工被中国重工收购（25.42亿美元）
  • 新丽传媒被阅文集团收购（22.82亿美元）

跨境并购案例（1亿美元以上）

• 吉利收购戴姆勒股份：90亿美元，交易数量最多，位于德国。
• 天齐锂业收购Sociedad Química y Minera：40.66亿美元，位于智利。
• 锦江国际收购丽笙酒店集团：20亿美元，位于美国。
• 其他重要案例：
  • 联想集团收购卢森堡国际银行（16.93亿美元）
  • 均胜电子收购高田公司（15.88亿美元）
  • 鼎晖投资与远大医药收购Sirtex Medical（14.1亿美元）
  • 蓝帆医疗收购柏盛国际（8.91亿美元）

私募基金并购及退出概况

私募基金参与情况

• 全年拟参与并购交易数量：53起
• 披露金额：315.65亿美元
• 投资方向：制造业、医疗健康、IT及信息化行业为主
• 资金集中行业：制造业和IT及信息化行业

私募基金完成并购交易

• 全年完成并购交易数量：约400起
• 披露投资金额：约338.69亿美元
• TOP10案例：
  • 海澜之家（25亿元，挚信投资）
  • 云锡集团（20.01亿元，云能基金）
  • 西部航空（17.23亿元，燕山投资）
  • 顾家集团（15亿元，浙商创投）
  • 口袋科技（10.67亿元，和壹资本）
  • 东方园林（10.14亿元，朝投发投资）
  • 燕东微电子（10亿元，华芯投资）
  • 太极实业（9.49亿元，华芯投资）
  • 水晶光电（7.32亿元，农银凤凰）
  • 盛世骄阳（7.31亿元，长江汇英）

私募基金退出情况

• 全年并购退出数量：293次
• 回笼金额：约650.09亿元
• 退出金额TOP10案例：
  • 大连船舶重工（61.54亿元）
  • 和谐明芯（39.96亿元）
  • 点点互动（21.87亿元）
  • 北汽新能源（20.14亿元）
  • 武昌船舶重工（18.82亿元）
  • 大连船舶重工（17.05亿元）
  • 点点互动（14.31亿元）
  • 北汽新能源（13.82亿元）
  • 海联讯（11亿元）
  • 朗科科技（11亿元）

政策热点回顾

简化重组政策

• 证监会修订《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号-上市公司重大资产重组（2018年修订）》。
• 主要变化：
  • 简化交易对方业务状况、财务指标和下属企业披露要求。
  • 允许简化或暂缓披露海外并购、招拍挂等交易。
  • 弹性增加中介机构核查要求。
  • 不再强制披露标的预估值或拟定价。
  • 不再强制披露权属瑕疵、立项环保等报批事项。

可转债支付试点

• 证监会试点定向可转债作为并购支付工具。
• 优势：
  • 增加并购交易谈判弹性。
  • 缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险。
  • 丰富并购重组融资渠道。

跨境并购政策支持

• 阎庆民副主席鼓励上市公司通过跨境并购“走出去”，开拓国际市场，促进产业升级。
• 探索建设富有国际竞争力的投资银行，为企业提供一揽子服务。
• 扩大股权融资，支持债转股，减轻企业债务负担。
• 完善上市公司治理规则，解决产融结合中的公司治理问题。

私募基金政策支持

• 刘士余主席鼓励私募股权与创投基金参与企业并购重组、债转股及股权融资。
• 鼓励设立股权并购基金，提升上市公司融资便利，改善治理结构，防范股权质押风险。

关键信息总结

• 整体趋势：2018年中企并购市场数量与金额均呈下降趋势，但私募基金参与度提升。
• 地域分布：广东省并购案例数量最多，北京市并购规模最大。
• 行业集中：制造业、IT及信息化、医疗健康、金融为并购主要行业。
• 跨境并购：出境交易数量与金额均下降，但交易仍主要集中在美、英、德等国家。
• 政策支持：证监会推动简化重组流程、试点可转债支付、鼓励跨境并购及私募基金参与并购重组。

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