2017年-投中研究院_投中统计中国并购市场2017年8月数据报告_16页_1mb

中国并购市场 2017年8月数据报告总结

核心内容概述

2017年8月，中国并购市场整体呈现下行趋势，宣布与完成交易数量及金额均出现下滑。跨境并购热度持续减弱，而境内并购仍占主导地位。互联网行业交易数量最多，房地产行业交易规模最大。证监会表示，并购重组市场化改革取得显著成效，90%的交易无需证监会审核，交易效率显著提升。

主要观点

市场走势

• 宣布交易数量环比下降1.24%，交易金额环比下降44.23%。
• 完成交易数量基本持平，但披露金额环比下降47.78%。
• 跨境并购数量和规模均下降，出境并购规模下降明显，监管趋严可能是主要原因。

行业活跃度

• 互联网行业最为活跃，交易数量占比达13.81%，是所有行业中最高的。
• 制造业交易活跃度紧随其后，占比13.55%。
• 房地产行业交易规模最大，占本月完成交易总额的22.78%，与上月基本持平。

关键信息

重点案例分析

1. 渤海金控对香港航空租赁增资

• 交易金额：23.8亿美元
• 行业：金融
• 交易股权：55%
• 买方企业：渤海金控
• 交易后股权：持有香港航空租赁93.09%股权

2. 高银地产私有化退市

• 交易金额：118.67亿港元
• 行业：房地产
• 交易股权：100%
• 买方企业：高银地产自身
• 交易目的：通过税务筹划提升业绩

3. 银仪风电借壳银星能源

• 交易金额：16,511.22万元
• 行业：制造业
• 交易股权：50%
• 买方企业：银星能源
• 交易解读：
  • 减少同业竞争
  • 构成借壳上市，因累计购买资产总额占比达115.85%
  • 交易完成后银仪风电成为银星能源全资子公司

4. 卓郎智能借壳新疆城建

• 交易金额：973,750万元
• 行业：制造业
• 交易股权：部分股权
• 买方企业：新疆城建
• 交易解读：
  • 业务转型：新疆城建从建筑施工和房地产开发转型为智能化纺织装备行业
  • 盈利能力：卓郎智能具有较强盈利能力，2015年净利润达4.04亿元
  • 战略意义：符合“一带一路”国家战略，推动本地纺织产业发展

政策动态

证监会并购重组市场化改革

• 交易金额增长：2013年至2016年，上市公司并购重组交易金额从8892亿元增至2.39万亿元，年均增长率41.14%，全球排名第二。
• 审批简化：90%的并购重组交易无需证监会审核，上市公司可自主决策并履行信息披露义务。
• 第三方发行项目增长：2015年至2017年前6月，第三方发行项目在总交易数量中的比例由63.99%上升至73.81%，交易金额占比由24.30%上升至46.54%。
• 政策支持：并购重组在供给侧改革、推动新兴产业发展、国企改革、扶贫攻坚及“一带一路”建设等方面发挥了重要作用。

数据来源与机构信息

• 报告发布机构：投中研究院
• 报告作者：王玥瑾
• 数据来源：CVSource
• 报告发布日期：2017年9月
• 数据更新频率：每日更新
• 数据分享方式：免费分享
• 机构简介：
  • 投中信息成立于2008年，是中国领先的股权投资市场信息咨询专业服务机构。
  • 致力于解决股权投资行业信息不对称问题，提供全面的数据、资讯及分析工具。
  • 服务对象包括投资机构、投资银行、战略投资者、资产管理公司等。
  • 业务涵盖行业研究、业务咨询、投资顾问等。

总结

2017年8月，中国并购市场整体放缓，跨境并购受政策影响显著降温，境内并购仍保持活跃。互联网行业在交易数量上领先，房地产行业则在交易规模上占据主导。证监会推动的市场化改革取得明显成效，交易审批流程大幅简化，促进了并购重组的效率与灵活性。同时，部分企业通过并购实现业务转型和资源整合，为行业带来新的发展机遇。