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沥青市场分析总结（2022年4月12日）

核心内容概述

本文档为华融期货发布的沥青市场分析报告，主要围绕2022年4月12日沥青2206主力合约的行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面解读展开，旨在为投资者提供全面、准确的市场信息和参考建议。

一、行情回顾

• 今日走势：沥青2206主力合约今日收出一颗震荡阳线，上影线11个点，下影线29个点，实体95个点。
• 价格波动：开盘价为3680，收盘价为3775，最高价3786，最低价3651，较上一交易日收盘价上涨54个点，涨幅为1.45%。
• 市场情绪：价格小幅上涨，但整体走势仍以震荡为主。

二、消息面情况

1. 印度燃料消费数据

• 印度3月燃料消费同比增长4.2%至1941万吨，为2019年3月以来最高水平。
• 柴油、汽油、LPG销量分别同比增长6.7%、6.2%、9.9%。
• 石脑油和沥青销量同比分别下滑13.2%和11.6%。

2. 中国炼油商计划加工量

• 4月份中国炼油商计划加工量环比下降1.7%，但同比增长2.6%。

3. 西非原油销售情况

• 西非原油销售缓慢，4月船货尚未找到买家，中国、印度和欧洲客户购买量减少。
• 安哥拉原油销售严重依赖中国，2021年中国购买了84%的安哥拉原油。
• 尼日利亚主要买家为印度，印度3月从俄罗斯进口的乌拉尔原油量接近2021年全年水平。
• 欧洲买盘低迷，因炼厂认为价格过高。

4. 俄罗斯原油出口

• 截至4月8日当周，俄罗斯港口原油出口量激增，日均出口接近400万桶，为今年最高水平。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 3月31日至4月6日，沥青装置平均开工率为35.77%，较上周上升1.65个百分点。
• 4月份国内沥青总计划排产量为226.4万吨，环比下降15.3万吨，同比下降71.32万吨。
• 供应端整体维持低位，需持续关注变化。

2. 库存端分析

• 截至4月6日，卓创数据显示：
  • 华南炼厂库容比环比持平为36%
  • 华东炼厂库容比环比下降1个百分点至36%
  • 山东炼厂库容比环比持平为51%
  • 东北炼厂库容比环比持平为38%
• 炼厂库存有所下降，但整体仍需关注库存变化。

3. 需求端分析

• 当前气温回升有利于公路项目施工及沥青需求释放，但各地防控措施仍限制施工和物流。
• 需求端整体改善有限，但稳增长目标下，基建托底有望加码。
• 2022年一季度地方债发行量为18246亿元，为去年同期的两倍多，新增专项债占“提前批”额度的89%，占全年额度的36%。
• 全国铁路固定资产投资完成1065亿元，同比增长3.1%，显示基建需求存在好转预期。

4. 综合判断

• 当前沥青市场处于供需两弱格局，价格走势主要跟随成本端波动。
• 短期预计沥青呈现震荡走势，需关注原油价格走势、需求变化及国内政策进展。

四、技术面分析

• 日线走势：今日沥青2206主力合约震荡上涨。
• 技术指标：MACD指标继续开口向下运行，技术上仍处于震荡走势。
• 支撑关注：短期关注下方60日均线附近的支撑力度。

五、风险与免责声明

• 本报告为华融期货投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应根据自身情况独立评估报告内容，必要时咨询投资顾问。
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