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沥青市场周报总结（2021年12月24日）

核心内容概览

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每周一评”，主要围绕沥青2206主力合约本周行情、市场消息面及后市展望进行分析。内容涵盖基本面、库存、需求及政策等多维度信息，为投资者提供市场动态与操作建议。

一、本周行情回顾

• 价格走势：沥青2206主力合约本周震荡上涨，收出一颗上影线22个点、下影线42个点、实体110个点的阳线。
• 价格区间：周一开盘价为3088，周五收盘价为3198，最高价达3220，最低价为3046。
• 周涨幅：较上周收盘价格上涨126个点，周涨幅为4.1%。
• 技术面分析：
  • 周线：收复10周和60周均线，MACD指标出现拐头向上的迹象。
  • 日线：MACD指标继续开口向上，技术面处于震荡走势。
  • 短期关注点：下方5日均线的支撑力度，上方120日均线的压力位。

二、主要消息面分析

1. 国际供应变化

• 印度原油进口：11月原油进口同比微增0.5%，环比大幅增长7.5%。
• ARA成品油库存：周度小幅攀升，但库存绝对值处于五年同期最低水平。
• 欧洲进口美国原油：12月进口量将达120万桶/日，较11月不足100万桶/日有所提升。
• 厄瓜多尔原油产量：12月21日产量降至5.9万桶/日，较12月9日的45.5万桶/日下降近40万桶/日，因石油管道关停导致不可抗力。预计2022年初产量将逐步恢复。

2. 美国经济数据

• 消费者信心指数：12月上升，经济和财务前景改善。
• 新建住宅销量：升至七个月高点。
• 耐用品订单：创六个月最大增幅。
• 失业救济人数：维持低位，美股在圣诞节前夕再创新高。

三、后市展望

1. 供给端

• 开工率：12月16日至22日，沥青装置平均开工率为37.88%，环比上涨1.31个百分点。
• 炼厂转产：泰州石化、齐鲁石化等炼厂转产沥青，推动开工率回升。
• 关注点：继续跟踪供应端变化，尤其是炼厂转产和产能释放情况。

2. 库存端

• 库容比变化：截至12月22日，华南库容比增加至28%，华东、山东分别下降至22%和32%，东北上升至27%。
• 全国库容比：为28%，环比下降2个百分点。
• 关注点：库存维持去库趋势，需持续关注库存变化对市场情绪的影响。

3. 需求端

• 北方施工停滞：大部分项目停止施工，需求持续减弱。
• 南方需求平稳：终端需求不温不火，受天气影响施工可能受限。
• 政策利好：2022年地方政府专项债限额提前下达，基建投资预期增强。
• 关税调整：中国自韩国进口沥青关税由4.267%降至3.733%，降低进口成本，提升交投气氛。

4. 综合判断

• 短期走势：沥青基本面驱动有限，市场情绪受基建预期提振，预计短期呈现震荡走势。
• 关注重点：原油价格走势、需求变化及国内政策进展。

四、风险提示与客户适配

• 风险说明：本报告内容为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者，提供专项投顾人员对当日品种走势的分析与观点。

五、免责声明

• 本报告分析师/投资顾问具有期货从业资格，基于独立、客观研究撰写。
• 报告信息来源可靠，但未对准确性与完整性作出保证。
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