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沥青市场分析总结（2022年6月9日）

核心内容

本报告为华融期货资讯纵横栏目中的“每日一评”，主要对沥青2209主力合约当日行情进行回顾与分析，并结合消息面、供给、库存、需求等多方面因素，展望后市走势。报告强调市场信息的及时性与准确性，同时提醒投资者注意风险。

一、行情回顾

• 沥青2209主力合约今日收出一根震荡阴线，具体数据如下：
  • 开盘价：4870
  • 收盘价：4831
  • 最高价：4912
  • 最低价：4810
  • 跌幅：0.12%，跌6个点
• K线形态：上影线42个点，下影线21个点，实体39个点，表明价格波动较大，但整体偏跌。

二、消息面情况

1. 美国油品库存变化

• 美国原油商业库存增加202万桶，库欣库存下降160万桶。
• 汽油库存下降81万桶，馏分油库存增加260万桶。
• 油品总库存增加1095万桶，增幅超预期，利空油价。
• 尽管库存增加，但油品总库存仍位于五年同期最低水平。
• 美国原油产量保持稳定，炼厂开工率从92.6%升至94.2%，成品油表需周度增加71万桶至2022万桶/日。
• 进口增加是导致油品库存上升的主要原因，从228万桶/日增至392万桶/日。

2. 需求端预期

• IEA官员指出，美国和欧洲的石油需求好于预期，高储蓄率和被压抑的旅游需求抵消了燃料价格飙升的影响。
• 中国需求预计将在下半年复苏，制造业和出口加速将提振燃油和柴油需求。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 沥青装置开工率：6月2日-6月8日当周平均开工率为39.03%，较上周上涨1.23个百分点。
• 复产带动：华南地区珠海华峰、山东海右石化等炼厂复产，带动开工率连续四周上涨。
• 6月排产计划：国内沥青总计划排产量为209万吨，环比增加6.25%，同比下降24.09%。
• 供应端驱动：供给端表现较强，预计短期内沥青走势偏强。

2. 库存端分析

• 卓创数据：截至6月8日，华南炼厂库容比环比减少2%至20%，华东减少5%至27%，山东增加4%至31%，东北减少3%至24%。
• 整体库存：主要地区社会库存比环比下降3%至47%，库存持续去库，处于往年同期低位。

3. 需求端分析

• 南方雨季影响：近期南方地区阴雨天气抑制了刚需，6月中旬传统雨季将对下游需求造成冲击。
• 区域需求差异：山东市场表现尚可，其他地区如华东、华北、东北、西北和西南对高价货源需求有限，以刚需为主。
• 关注点：需持续关注需求端变化，特别是雨季对终端采购的影响。

4. 综合判断

• 短期走势：沥青炼厂开工率回升，库存持续去库，但需求端受雨季影响，难以明显改善。
• 供需关系：供给端驱动较强，消费端表现平淡，预计短期震荡偏强。
• 关注因素：原油价格走势、需求变化以及国内政策动向。

四、技术面分析

• 日线走势：今日沥青2209主力合约震荡收跌，创出新高4912点后回落。
• 均线与MACD：日均线和日MACD指标继续开口向上运行，技术上处于震荡走势。
• 支撑位：短期关注下方5日和10日均线附近的支撑力度。

五、风险与免责声明

• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
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