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沥青市场分析总结（2021年11月15日）

核心内容

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，主要围绕沥青2112主力合约的行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面解读，为投资者提供市场动态与投资建议。

主要观点

一、行情回顾

• 沥青2112主力合约今日收出一根震荡上涨的阳线，上影线28个点，下影线16个点，实体54个点。
• 价格波动：开盘价3118，收盘价3172，最高价3200，最低价3102，较上一交易日收盘价格上涨98个点，涨幅为 3.19%。

二、消息面情况

1. 国际原油需求预测下调：欧佩克月报将2021年全球石油需求增长预测下调至565万桶/日，较前值减少16万桶/日，但维持2022年经济增长预测为 4.2% 和原油需求增速预测为 420万桶/日。
2. 欧佩克+增产表态：伊拉克石油部长表示，欧佩克+正逐步增加产量，目标是保持全球石油供应稳定，不考虑减产豁免。
3. 中国出口配额调整：中国减少4季度成品油发放配额，四家炼油厂获得158万吨出口核准量，全年配额较2020年减少 36%。
4. 巴西原油销售情况：中国买油积极性增加带动现货价格略有改善，但销售速度仍偏慢，12月装船货物尚未完全售出。
5. 美国释放战略石油储备（SPR）：花旗预测，美国可通过提前法定销售量释放 4500至6000万桶 的石油。

三、后市展望

1. 供给端

• 11月4日至11月10日当周，沥青装置平均开工率为 43.67%，环比下降 1.31个百分点。
• 部分炼厂降低生产负荷或转产渣油，导致沥青供应持续收缩。
• 后续需密切关注供应端变化。

2. 库存端

• 截至11月10日当周，国内沥青厂库库存为 92.8万吨，环比增加 1.05万吨。
• 社会库存为 61.98万吨，环比减少 5.27万吨。
• 社会库存去化主要由个别地区刚需施工及贸易商主动去库推动。
• 炼厂库存因资金因素影响，贸易商接货意愿下降，导致炼厂库存环比上升。

3. 需求端

• 北方地区道路施工季节性需求减弱，南方地区天气较好，赶工收尾需求仍有一定支撑。
• 华东地区贸易商拿货积极性不高，实际出货一般。
• 山东地区部分终端施工进入收尾阶段，整体出货情况良好。
• 后续需关注需求端变化。

4. 整体判断

• 短期走势：沥青支撑来源于成本端稳固与供应端收缩，预计短期将震荡运行。
• 关注重点：供应端变化、需求端变化及原油价格走势。

四、技术面分析

• 日线走势：沥青2112主力合约今日震荡上涨，MACD指标出现金叉，技术上呈现震荡偏强走势。
• 关键支撑与压力位：
  • 上方关注 30日均线 附近的压力。
  • 下方关注 250日线 附近的支撑力度。

关键信息

• 市场动态：沥青价格受供需变化及原油走势影响，短期震荡偏强。
• 政策与消息：国际原油需求预测下调、欧佩克+增产、中国出口配额减少、巴西原油销售情况、美国释放SPR等消息对市场产生一定影响。
• 库存与开工率：沥青开工率连续三周下降，库存持续去化，供应压力缓解。
• 投资建议：适合所有客户使用，尤其是日内短线客户，可参考投顾人员的独立观点进行操作。

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