> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场深度回调，宽基指数 ETF 周内资金净流入 ## 核心内容 2026年7月20日至7月24日期间，A股市场经历了一轮深度回调，而港股、欧洲、南亚市场表现相对较好。同时，市场资金流动呈现出结构性变化，宽基指数ETF整体呈现资金净流入态势，黄金类ETF也出现净流入，南向资金持续净买入。此外，本周有22只新基金发行，涵盖多种类型，如混合债券型基金、主动管理型权益类基金、固收+基金、REITs等。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场行情回顾 - **A股市场深度回调**：上证指数下跌5.81%，科创50指数下跌16.93%，价值风格表现优于成长风格。 - **港股表现较好**：恒生指数上涨1.60%，AH股银行指数周内均有正收益。 - **海外市场表现分化**：标普500下跌1.55%，纳斯达克100下跌4.13%，日经225和韩国综合指数分别下跌6.44%和8.77%。 - **行业涨跌幅明显**：石油石化、煤炭、食品饮料、银行等行业涨幅居前，而电子、国防军工、机械设备、建筑材料等行业跌幅较深。 - **大宗商品波动**：黄金价格震荡下跌，原油价格周内涨幅超10%，化工品价格小幅反弹。 ### 2. 资金流向分析 - **ETF交投活跃**：两市ETF区间日均成交额约5688.74亿元，宽基指数ETF整体呈现资金净流入。 - **黄金类ETF净流入**：黄金类ETF区间日均成交额约42.44亿元，净流入额约6.01亿元。 - **南向资金持续净买入**：上周南向资金净买入额为369.82亿港元，2026年以来累计净买入约3796.44亿港元。 ### 3. 新基金发行情况 - **本周新发行基金数量**：共22只，包括1只混合债券型一级基金、5只主动管理型权益类基金、6只固收+基金、1只混合型FOF、1只QDII混合型基金、7只被动指数型股票基金、1只REITs。 - **主要主题**：云计算、新能源电池、红利质量等。 - **基金经理**：涵盖多位知名基金经理，如刘琬姝、马斌博、王正、关鹏等。 --- ## 关键信息 - **A股市场**：上周整体回调，上证指数下跌5.81%，科创50指数下跌16.93%。 - **行业表现**：石油石化、煤炭、食品饮料、银行等行业周内涨幅居前；半导体、玻璃玻纤板块跌幅较大，连续三周跌幅超10%。 - **大宗商品**：原油价格周内上涨超10%，黄金价格震荡下跌，化工品价格小幅反弹。 - **资金流向**：宽基指数ETF整体净流入，南向资金持续净买入。 - **新基金发行**：本周新发行基金涵盖多种类型，其中被动指数型基金数量较多，涉及多个热门主题。 --- ## 投资建议与风险提示 - **投资建议**：关注市场回调后的布局机会，特别是价值风格和部分行业板块，如石油石化、煤炭、银行等。 - **风险提示**： - 新基金选择需考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制等因素。 - 历史数据不代表未来业绩。 - 跟踪品种为非保本型产品，存在本金无法完全回收的风险。 - 经济、政策等因素可能影响基金收益，需谨慎评估。 --- ## 投资评级系统说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |--------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 投资收益率超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15% | | | 持有 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% | | | 卖出 | 投资收益率落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | --- ## 免责声明 本报告由财信证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。报告内容仅供参考，不构成投资建议或要约。投资者应自行评估投资风险，并谨慎决策。报告内容可能根据市场变化进行调整，未经书面授权，不得以任何形式使用或传播。