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报告摘要

本次晨会集萃涵盖了多个行业重点推荐、市场数据、海外市场、金融固收、投资策略及分析师团队信息等内容，主要聚焦于医药、纺服、军工、环保公用、金融工程等领域，分析了行业发展趋势、公司业绩预测、投资评级及风险提示。

股权激励：公司于2022年1月29日发布股权激励公告，拟向激励对象授予300万股股票，占公司股本总额0.75%，首次授予价格为35元/股。
业绩目标：业绩考核年度为2022-2024年，目标分别为：
- 2022年营业收入不低于6.1亿元
- 2022-2023年两年累计营业收入不低于14.6亿元
- 2022-2024年三年累计营业收入不低于26.4亿元
增长驱动因素：
- 股权激励彰显公司发展信心
- 抗体药填料项目快速放量
- 持续发力底层技术研发，加速产品迭代
- 与恒瑞医药、复星医药等知名药企建立良好合作关系
盈利预测调整：
- 2021-2023年营业收入调整为4.30/6.98/9.87亿元（原值3.90/6.03/8.96亿元）
- 归母净利润调整为1.68/2.79/4.02亿元（原值1.49/2.37/3.72亿元）
投资评级：维持“增持”评级

2021年业绩：归母净利同比增长79.97%~92.38%，主要受益于2020年K集团亏损导致基数低、公司运营质量提升。
业务发展：
- 电商全渠道快速增长
- 品牌运营、产品创新、零售体验、供应链管理持续优化
- 数字化建设提升服务质量
盈利预测：
- 2021-2023年营收分别为168、192、221亿元
- 归母净利分别为15、18、21亿元
- EPS分别为0.6、0.7、0.8元
投资评级：维持“买入”评级

业绩表现：2021年度业绩预增65%-71%，Q4业绩符合历史规律。
行业前景：
- “十四五”期间，新一代武器装备需求推动军工电子发展
- 下游产能释放推动自产业务提速，代理业务持续增长
盈利预测调整：
- 2021-2023年营业收入调整为25.79/37.03/48.47亿元
- 归母净利润调整为8.19/12.66/17.00亿元
- EPS分别为3.52/5.45/7.32元
投资评级：维持“买入”评级

公司定位：国内宇航电子及卫星大数据领先企业，首家登陆创业板的IC设计公司。
业务板块：宇航电子、卫星及卫星大数据、人工智能。
业绩预测：
- 2021-2023年营收分别为9.06/10.32/11.99亿元
- 归母净利润分别为1.12/1.30/1.52亿元
- EPS分别为0.16/0.18/0.22元
投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级
目标价格：11.89-14.54元/股
风险提示：技术、管理、市场拓展、人才流失、商誉减值等

日历效应FOF组合：
- 年化收益：20.39%
- 超额基准：7.59%
- 今年以来累计收益：-10.97%
- 超额基准：-0.14%
- 上上周超额收益：-0.19%
业绩增强FOF组合：
- 年化收益：14.59%
- 超额基准：5.33%
- 今年以来累计收益：-11.12%
- 超额基准：-0.30%
- 上上周超额收益：0.60%
规模低估FOF组合：
- 无约束组合年化收益：16.86%，超额基准：7.61%
- 有约束组合年化收益：17.61%，超额基准：8.35%
- 今年以来无约束组合累计收益：-12.20%，超额基准：-1.37%
- 有约束组合累计收益：-12.77%，超额基准：-1.94%
- 上上周无约束组合超额收益：1.06%
- 有约束组合超额收益：0.79%
“双鑫”ETF组合：
- 年化收益：16.26%
- 超额基准：13.24%
- 今年以来累计收益：-11.42%
- 超额基准：-7.62%
- 上上周超额收益：-1.58%
风险提示：市场结构调整、基金风格变动、模型失效等

转债配置情况：
- 公募基金持有转债份额合计1519.92亿份，环比增长16.88%
- 持有规模占已发行转债市值的31.83%，创近2年新高
- 二级债基为转债增配主力产品类型
投资建议：
- 重点关注优质龙头：金地集团、保利发展、万科A、龙湖集团、招商蛇口
- 优质成长：金科股份、新城控股、旭辉控股集团
- 优质物管：碧桂园服务、新城悦服务、绿城服务、招商积余、保利物业、旭辉永升服务
风险提示：
- 行业信用风险蔓延
- 销售下行
- 调控政策超预期
- 外围影响超预期
- 新冠疫情风险