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2026年7月24日 宏观市场周报总结

核心内容概述

本周宏观市场呈现震荡格局，主要受消息面影响，A股市场在政策利好推动下有所修复，但受油价上涨及美债收益率上升冲击，后续走势承压。美元指数因美伊局势和美联储政策预期偏强运行，欧元则受制于美欧利差和地缘政治影响，维持震荡。中国央行本周净回笼资金，LPR维持稳定，显示政策宽松空间有限。全球商品市场因油价与贵金属走势分化，预计震荡为主。同时，多项重要经济数据及政策动向对市场情绪和方向产生影响。

主要观点

1. A股市场走势

• 主要指数普遍上涨：本周A股主要指数上涨，其中IH（上证50）涨幅最大，IF（沪深300）次之，IC（中证500）和IM（中证1000）涨幅相对较小。
• 市场情绪波动较大：周一因国家队入场及证监会座谈会提振市场信心，周二进一步走强；周三至周五受油价上涨及美债收益率上升影响，股指震荡回落。
• 成交活跃度下降：本周市场成交活跃度较上周有所回落。
• 配置建议：建议“逢低做多”，关注政策面与消息面变化。

2. 国债市场表现

• 国债期货走势分化：TS主力合约下跌0.01%，TF、T、TL主力合约分别上涨0.03%、0.10%、0.84%。
• 利率震荡为主：短期利率或以宽幅震荡为主，等待政治局会议政策定调。
• 配置建议：建议“区间操作”，关注流动性变化与政策预期。

3. 大宗商品市场

• Wind商品指数与中证商品期货价格指数均上涨：分别上涨3.15%和2.63%。
• 美元指数压制黄金：美元指数偏强运行，美债收益率上升，对黄金形成压力。
• 油价上涨带动通胀预期升温：市场押注欧央行可能在2027年初加息，但短期内欧元受制于美元。
• 配置建议：建议“逢低做多”，但需关注油价与贵金属的反向变动。

4. 外汇市场动态

• 美元指数高位震荡：受美伊局势和美联储政策预期影响，美元指数维持高位。
• 欧元受压：欧元走势受制于美元强势及美欧利差扩大，短期难以突破。
• 日元弱势运行：日元受美日利差劣势及避险需求压制，短期内维持低位。

关键信息

一、政策与市场动态

• 中国支持人工智能发展：国家主席习近平宣布未来5年将为发展中国家提供5000个AI培训名额，并推动“妈祖”智能预警方案在30个国家落地。
• 证监会召开投资者座谈会：证监会主席吴清强调维护市场平稳运行，提升投资者服务水平和保护机制。
• 中美外交互动：王毅与鲁比奥会晤，双方同意推动中美建设性战略稳定关系。
• 美伊局势升级：伊朗表示若美国威胁其基础设施，将采取报复措施，霍尔木兹海峡仍处于关闭状态。

二、经济数据回顾

三、下周重要经济指标及事件

配置建议汇总

重要提示

• 本报告为瑞达期货研究院发布，内容基于公开信息整理。
• 投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据。
• 请投资者结合自身情况审慎决策，风险自担。