20220620-国金证券-医药行业研究_第七批集采文件发布_完善规则稳定供应_3页_573kb

医药健康研究中心行业周报总结

核心内容

本报告为医药行业周报，由国金证券发布，整体对医药行业维持“买入”评级，认为未来3-6个月内该行业上涨幅度将超过大盘15%以上。报告重点分析了第七批国家药品集中采购（国采）政策的发布及其对行业的影响。

主要观点

集采政策更新

• 第七批国采文件发布：6月20日，国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件(GY-YD2022-1)》，第七批国采将于7月12日在上海进行集中竞标。
• 规则完善：本次集采在原有规则基础上增加了“备选企业”机制，每个地区将有主供企业和备选企业两个厂家，以保障药品供应的稳定性。
• 信息透明：根据常态化疫情防控要求，采取线下或线上直播方式公开信息，提高透明度。

集采品种与竞争格局

• 涉及品种：本次集采共涉及61个品种，近150个品规，覆盖感染、肿瘤、糖尿病、神经系统等多个疾病领域。
• 大品种与注射剂：市场规模超过10亿的大品种约有18个，注射剂品种占比接近一半，预计随着注射剂一致性评价的推进，注射剂与口服剂型在集采政策中将趋于平等。
• 竞争激烈：部分产品过评企业达到10家以上，如奥美拉唑注射剂有28家企业参与，竞争尤为激烈。
• 国产替代潜力：多个品种如奥曲肽、美托洛尔、阿法替尼等由进口药一家独大，国内企业有望通过集采实现快速替代，提升市场份额和销售额。

投资建议

• 关注企业：建议关注头部药企及原料药制剂一体化企业，如石药集团、华海药业、中国生物制药、科伦药业、罗欣药业等。
• 投资逻辑：这些企业具备较强的市场竞争力和盈利确定性，有望在集采政策中获得稳定市场份额，推动业绩增长。

关键信息

集采品种与数量

• 品种数量：共61个品种，近150个品规。
• 大品种数量：约18个，其中奥美拉唑、美罗培南、替加环素等为典型代表。
• 注射剂数量：29个，占总数近一半。

过评企业数量

• 过评企业最多的品种：奥美拉唑注射剂（28家）。
• 其他竞争激烈的品种：包括丙酚替诺福韦口服常释剂型、克林霉素磷酸酯注射剂、头孢克肟口服常释剂型等。

国产替代机会

• 进口药主导品种：如奥曲肽、美托洛尔、阿法替尼等，国内企业有望通过集采实现替代。
• 推广成本低：集采机制有助于降低推广成本，提升市场份额。

风险提示

• 集采范围扩大风险：未来可能有更多品种被纳入集采范围，影响企业利润。
• 降价超预期风险：集采可能导致部分产品价格大幅下降，影响企业收入。
• 供应不及预期风险：中标企业可能因生产或物流问题无法满足市场需求。
• 续约不及预期风险：部分品种可能在集采续约中表现不佳。
• 其他政策及市场风险：如医保谈判、行业监管变化等。

投资评级说明

特别声明

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