20260701-宝城期货-_晨会纪要_2026.07.01_6页_256kb

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部发布，旨在提供主要期货品种的日内、短期和中期价格走势分析及核心逻辑，供投资者参考。报告内容涵盖金融期货、商品期货（有色、黑色、能源化工、农产品）等多个板块，分析基于市场供需、宏观经济数据、政策影响及天气因素等。

主要观点与关键信息

金融期货股指板块

• IF、IH、IC、IM：

  • 日内观点：偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：区间震荡
  • 核心逻辑：受AI产业链产能扩张及涨价预期利好刺激，股指震荡上涨；6月制造业PMI回升，显示需求改善，但美联储加息预期压制估值，中报披露季临近，股指波动或加剧。

• TL、T、TF、TS：

  • 日内观点：偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：震荡整理
  • 核心逻辑：国债期货震荡回调，制造业PMI回升压制价格；宏观经济K型分化，中长期仍有支撑，但短期面临压力。

商品期货有色板块

• 黄金（AU）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：弱势
  • 参考观点：观望
  • 核心逻辑：金价冲高回落，反弹乏力；美联储加息预期压制，关注美国ADP及非农数据，若数据强劲，金价或进一步承压。

• 铜（CU）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：观望
  • 核心逻辑：铜价震荡，反弹力度有限；美联储加息压制工业金属，等待“232关税”调查报告落地。

商品期货黑色板块

• 螺纹钢（RB）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：关注MA5一线压力
  • 核心逻辑：供需偏弱，钢厂减产，产量环比下降，需求走弱，基本面延续季节性弱势，钢价承压。

• 铁矿石（I）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：低位震荡
  • 核心逻辑：终端消耗高位，刚需支撑矿价，但钢厂盈利恶化，需求预期转弱；供应趋稳，矿价承压低位震荡。

商品期货能源化工板块

• 沪胶（RU）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：供应宽松，需求疲软；轮胎行业淡季，开工率回落，库存走高，压制上行空间。

• 合成胶（BR）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：成本走弱，需求淡季；原料丁二烯随原油回落，港口库存累积，产业链承压。

• 甲醇（MA）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：供应宽松，需求疲软；MTO行业利润微薄，传统下游需求低迷，库存压制上行空间。

• 原油（SC）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：全球供给宽松，国内炼厂检修，需求偏弱，地缘风险溢价逐渐消退，原油承压震荡。

商品期货农产品板块

• 豆粕（M）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：震荡偏强
  • 核心逻辑：美豆供应宽松，国内进口高位，库存累积；天气因素提供部分支撑，但需求受生猪亏损影响，反弹空间受限。

• 棕榈油（P）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：震荡偏强
  • 核心逻辑：国内库存高位，刚需为主；印尼B50政策落地，远期需求预期升温，但短期效果待观察，天气扰动产量。

关键信息总结

• 涨跌幅度划分：

  • 涨幅大于1%：强势
  • 涨幅0~1%：偏强
  • 跌幅0~1%：偏弱
  • 跌幅大于1%：弱势

• 价格起始与终点：

  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。

• 分析周期：

  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
  • 日内：仅针对当日走势

• 免责声明：

  • 本报告仅供参考，不构成投资建议。
  • 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。

• 联系方式：

  • 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
  • 咨询热线：400 618 1199
  • 邮箱：[email protected]

投资咨询部成员介绍

作者声明

• 报告作者具有期货从业资格及投资咨询资格。
• 承诺以独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。
• 不因报告内容获得任何形式的报酬。

免责条款

• 报告内容仅作参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用报告导致的损失负责。
• 报告版权归属宝城期货，未经授权不得复制或传播。

温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。