> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 ## 核心内容概述 本报告由宝城期货投资咨询部发布，旨在提供主要期货品种的日内、短期和中期价格走势分析及核心逻辑，供投资者参考。报告内容涵盖金融期货、商品期货（有色、黑色、能源化工、农产品）等多个板块，分析基于市场供需、宏观经济数据、政策影响及天气因素等。 ## 主要观点与关键信息 ### 金融期货股指板块 - **IF、IH、IC、IM**： - **日内观点**：偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：区间震荡 - **核心逻辑**：受AI产业链产能扩张及涨价预期利好刺激，股指震荡上涨；6月制造业PMI回升，显示需求改善，但美联储加息预期压制估值，中报披露季临近，股指波动或加剧。 - **TL、T、TF、TS**： - **日内观点**：偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：震荡整理 - **核心逻辑**：国债期货震荡回调，制造业PMI回升压制价格；宏观经济K型分化，中长期仍有支撑，但短期面临压力。 ### 商品期货有色板块 - **黄金（AU）**： - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：弱势 - **参考观点**：观望 - **核心逻辑**：金价冲高回落，反弹乏力；美联储加息预期压制，关注美国ADP及非农数据，若数据强劲，金价或进一步承压。 - **铜（CU）**： - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：观望 - **核心逻辑**：铜价震荡，反弹力度有限；美联储加息压制工业金属，等待“232关税”调查报告落地。 ### 商品期货黑色板块 - **螺纹钢（RB）**： - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：关注MA5一线压力 - **核心逻辑**：供需偏弱，钢厂减产，产量环比下降，需求走弱，基本面延续季节性弱势，钢价承压。 - **铁矿石（I）**： - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：低位震荡 - **核心逻辑**：终端消耗高位，刚需支撑矿价，但钢厂盈利恶化，需求预期转弱；供应趋稳，矿价承压低位震荡。 ### 商品期货能源化工板块 - **沪胶（RU）**： - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**：供应宽松，需求疲软；轮胎行业淡季，开工率回落，库存走高，压制上行空间。 - **合成胶（BR）**： - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**：成本走弱，需求淡季；原料丁二烯随原油回落，港口库存累积，产业链承压。 - **甲醇（MA）**： - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**：供应宽松，需求疲软；MTO行业利润微薄，传统下游需求低迷，库存压制上行空间。 - **原油（SC）**： - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**：全球供给宽松，国内炼厂检修，需求偏弱，地缘风险溢价逐渐消退，原油承压震荡。 ### 商品期货农产品板块 - **豆粕（M）**： - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：震荡偏强 - **核心逻辑**：美豆供应宽松，国内进口高位，库存累积；天气因素提供部分支撑，但需求受生猪亏损影响，反弹空间受限。 - **棕榈油（P）**： - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：震荡偏强 - **核心逻辑**：国内库存高位，刚需为主；印尼B50政策落地，远期需求预期升温，但短期效果待观察，天气扰动产量。 ## 关键信息总结 - **涨跌幅度划分**： - 涨幅大于1%：强势 - 涨幅0~1%：偏强 - 跌幅0~1%：偏弱 - 跌幅大于1%：弱势 - **价格起始与终点**： - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。 - **分析周期**： - 短期：一周以内 - 中期：两周至一月 - 日内：仅针对当日走势 - **免责声明**： - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。 - **联系方式**： - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199 - 邮箱：[email protected] ## 投资咨询部成员介绍 | 姓名 | 从业资格证号 | 投资咨询证号 | |--------|--------------|--------------| | 闾振兴 | F03104274 | Z0018163 | | 陈栋 | F0251793 | Z0001617 | | 涂伟华 | F3060359 | Z0011688 | | 毕慧 | F0268536 | Z0011311 | | 胡芳 | F0239140 | Z0023564 | ## 作者声明 - 报告作者具有期货从业资格及投资咨询资格。 - 承诺以独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。 - 不因报告内容获得任何形式的报酬。 ## 免责条款 - 报告内容仅作参考，不构成投资建议。 - 宝城期货不对因使用报告导致的损失负责。 - 报告版权归属宝城期货，未经授权不得复制或传播。 > **温馨提示**：投资有风险，入市需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。