20260701-上海中期-期货基差跟踪早报20260701_5页_1mb

文档内容总结

一、股指

核心内容

• IF2609：基差为123.63，较前一周期下降6.89，基差率为2.48%，年度均值为27.84。
• IH2609：基差为51.40，较前一周期下降11.68，基差率为1.72%，年度均值为7.01。
• IC2609：基差为248.38，较前一周期下降35.12，基差率为2.75%，年度均值为77.84。
• IM2609：基差为305.59，较前一周期上升16.29，基差率为3.47%，年度均值为110.08。

主要观点

• 股指期货基差整体处于正值，表明现货价格高于期货价格。
• 基差率普遍较低，说明基差幅度相对较小。
• 基差变化幅度不一，部分品种基差明显下降，如IC2609和IH2609，而IM2609则有所上升。
• 近期基差处于年度分位数较高水平，可能有缩窄趋势。

二、金属

核心内容

• 沪金2608：基差为-11.32，较前一周期下降10.87，基差率为-1.30%，年度均值为-2.61。
• 沪银2608：基差为-485.00，较前一周期下降373.00，基差率为-3.48%，年度均值为193.04。
• 沪铜2608：基差为-1090.00，较前一周期下降380.00，基差率为-1.07%，年度均值为-82.37。
• 沪铝2608：基差为-65.00，较前一周期上升80.00，基差率为-0.29%，年度均值为-105.19。
• 沪锌2608：基差为-260.00，较前一周期下降45.00，基差率为-1.08%，年度均值为-46.75。
• 沪镍2609：基差为-1540.00，较前一周期下降1260.00，基差率为-1.23%，年度均值为1958.89。
• 沪铅2608：基差为-95.00，较前一周期上升135.00，基差率为-0.60%，年度均值为-163.74。
• 工业硅2609：基差为965.00，较前一周期上升30.00，基差率为10.32%，年度均值为799.20。

主要观点

• 多数金属品种基差为负，表示现货价格低于期货价格。
• 工业硅和不锈钢的基差率较高，可能反映其市场供需关系较为紧张。
• 沪铅基差有所回升，而沪银和沪铜基差大幅下降。
• 基差分位数显示，部分品种处于年度分位数较低位置，可能有扩大趋势。

三、黑色

核心内容

• 螺纹钢2610：基差为102.00，较前一周期下降3.00，基差率为3.20%，年度均值为123.98。
• 热卷2610：基差为25.00，较前一周期上升4.00，基差率为0.75%，年度均值为13.82。
• 铁矿2609：基差为-42.00，较前一周期下降1.00，基差率为-5.96%，年度均值为-7.00。
• 焦煤2609：基差为79.50，较前一周期上升14.00，基差率为5.85%，年度均值为98.86。
• 焦炭2609：基差为11.50，较前一周期上升24.00，基差率为0.58%，年度均值为-77.55。
• 硅铁2609：基差为470.00，较前一周期下降34.00，基差率为7.64%，年度均值为282.49。
• 锰硅2609：基差为-570.00，较前一周期下降8.00，基差率为-10.96%，年度均值为-709.27。
• 不锈钢2608：基差为1510.00，较前一周期下降20.00，基差率为9.29%，年度均值为1728.46。

主要观点

• 螺纹钢和热卷基差为正，表明现货价格高于期货价格。
• 焦煤基差显著上升，而焦炭基差有所回升。
• 铁矿、锰硅和不锈钢基差为负，且变动幅度较大。
• 基差分位数显示，多数品种处于年度分位数中等水平，需结合市场情况进行判断。

四、能源

核心内容

• 原油2608：基差为2.27，较前一周期上升4.00，基差率为0.49%，年度均值为28.93。
• 燃油2609：基差为261.86，较前一周期上升24.00，基差率为8.14%，年度均值为345.68。
• LU2608：基差为644.09，较前一周期下降18.00，基差率为14.14%，年度均值为336.21。
• LPG2608：基差为688.00，较前一周期上升53.00，基差率为13.31%，年度均值为298.91。

主要观点

• 原油和LPG基差为正，燃油和LU基差也处于正值，但LU基差下降。
• LPG基差显著上升，表明现货价格相对于期货价格有较大溢价。
• 基差分位数显示，多数能源品种基差处于年度分位数中上水平，可能有缩窄趋势。

五、化工

核心内容

• 沥青2609：基差为1028.00，较前一周期下降71.00，基差率为21.24%，年度均值为207.57。
• PTA2609：基差为271.00，较前一周期上升75.00，基差率为4.65%，年度均值为3.45。
• 乙二醇2609：基差为161.00，较前一周期上升25.00，基差率为3.81%，年度均值为27.01。
• 甲醇2609：基差为302.00，较前一周期下降18.00，基差率为11.06%，年度均值为52.36。
• 尿素2609：基差为-6.00，较前一周期上升5.00，基差率为-0.35%，年度均值为-40.83。
• 塑料2609：基差为456.00，较前一周期上升106.95，基差率为6.15%，年度均值为229.96。
• 聚丙烯2609：基差为760.00，较前一周期上升166.00，基差率为9.43%，年度均值为235.81。
• PVC2609：基差为-63.41，较前一周期上升28.70，基差率为-1.44%，年度均值为-139.25。
• 橡胶2609：基差为75.00，较前一周期上升60.00，基差率为0.45%，年度均值为-269.17。
• 纸浆2609：基差为960.00，较前一周期无变化，基差率为16.99%，年度均值为636.07。
• 玻璃2609：基差为-63.00，较前一周期上升3.00，基差率为-6.91%，年度均值为-79.84。
• 纯碱2609：基差为105.11，较前一周期上升1.55，基差率为8.82%，年度均值为36.16。

主要观点

• 多数化工品种基差为正，但部分如PTA和PVC基差为负。
• 基差率差异较大，其中沥青和聚丙烯基差率较高。
• 基差分位数显示，部分品种处于年度分位数较高位置，可能有缩窄趋势。

六、农产品

核心内容

• 豆粕2609：基差为-143.00，较前一周期上升4.00，基差率为-5.11%，年度均值为59.30。
• 菜粕2609：基差为63.00，较前一周期上升9.00，基差率为2.73%，年度均值为76.98。
• 豆油2609：基差为373.00，较前一周期上升22.00，基差率为4.23%，年度均值为341.97。
• 棕榈2609：基差为-112.00，较前一周期上升57.00，基差率为-1.22%，年度均值为26.23。
• 菜油2609：基差为430.00，较前一周期上升26.00，基差率为4.26%，年度均值为416.47。
• 玉米2609：基差为22.00，较前一周期上升9.00，基差率为0.94%，年度均值为30.43。
• 淀粉2609：基差为92.00，较前一周期上升3.00，基差率为3.25%，年度均值为96.10。
• 豆一2609：基差为-151.00，较前一周期上升77.00，基差率为-3.28%，年度均值为-92.09。
• 鸡蛋2608：基差为-395.00，较前一周期下降64.00，基差率为-9.66%，年度均值为133.65。
• 生猪2609：基差为-2085.00，较前一周期上升500.00，基差率为-20.42%，年度均值为-185.53。
• 郑棉2609：基差为1474.00，较前一周期上升172.00，基差率为8.40%，年度均值为1368.63。
• 白糖2609：基差为30.00，较前一周期无变化，基差率为0.57%，年度均值为145.25。

主要观点

• 多数农产品基差为负，但部分如豆油和郑棉基差为正。
• 鸡蛋和生猪基差大幅下降，可能反映市场供需关系变化。
• 基差分位数显示，部分品种处于年度分位数较低位置，可能有扩大趋势。

七、风险提示与免责声明

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