> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、股指 ### 核心内容 - **IF2609**：基差为123.63，较前一周期下降6.89，基差率为2.48%，年度均值为27.84。 - **IH2609**：基差为51.40，较前一周期下降11.68，基差率为1.72%，年度均值为7.01。 - **IC2609**：基差为248.38，较前一周期下降35.12，基差率为2.75%，年度均值为77.84。 - **IM2609**：基差为305.59，较前一周期上升16.29，基差率为3.47%，年度均值为110.08。 ### 主要观点 - 股指期货基差整体处于正值，表明现货价格高于期货价格。 - 基差率普遍较低，说明基差幅度相对较小。 - 基差变化幅度不一，部分品种基差明显下降，如IC2609和IH2609，而IM2609则有所上升。 - 近期基差处于年度分位数较高水平，可能有缩窄趋势。 ## 二、金属 ### 核心内容 - **沪金2608**：基差为-11.32，较前一周期下降10.87，基差率为-1.30%，年度均值为-2.61。 - **沪银2608**：基差为-485.00，较前一周期下降373.00，基差率为-3.48%，年度均值为193.04。 - **沪铜2608**：基差为-1090.00，较前一周期下降380.00，基差率为-1.07%，年度均值为-82.37。 - **沪铝2608**：基差为-65.00，较前一周期上升80.00，基差率为-0.29%，年度均值为-105.19。 - **沪锌2608**：基差为-260.00，较前一周期下降45.00，基差率为-1.08%，年度均值为-46.75。 - **沪镍2609**：基差为-1540.00，较前一周期下降1260.00，基差率为-1.23%，年度均值为1958.89。 - **沪铅2608**：基差为-95.00，较前一周期上升135.00，基差率为-0.60%，年度均值为-163.74。 - **工业硅2609**：基差为965.00，较前一周期上升30.00，基差率为10.32%，年度均值为799.20。 ### 主要观点 - 多数金属品种基差为负，表示现货价格低于期货价格。 - 工业硅和不锈钢的基差率较高，可能反映其市场供需关系较为紧张。 - 沪铅基差有所回升，而沪银和沪铜基差大幅下降。 - 基差分位数显示，部分品种处于年度分位数较低位置，可能有扩大趋势。 ## 三、黑色 ### 核心内容 - **螺纹钢2610**：基差为102.00，较前一周期下降3.00，基差率为3.20%，年度均值为123.98。 - **热卷2610**：基差为25.00，较前一周期上升4.00，基差率为0.75%，年度均值为13.82。 - **铁矿2609**：基差为-42.00，较前一周期下降1.00，基差率为-5.96%，年度均值为-7.00。 - **焦煤2609**：基差为79.50，较前一周期上升14.00，基差率为5.85%，年度均值为98.86。 - **焦炭2609**：基差为11.50，较前一周期上升24.00，基差率为0.58%，年度均值为-77.55。 - **硅铁2609**：基差为470.00，较前一周期下降34.00，基差率为7.64%，年度均值为282.49。 - **锰硅2609**：基差为-570.00，较前一周期下降8.00，基差率为-10.96%，年度均值为-709.27。 - **不锈钢2608**：基差为1510.00，较前一周期下降20.00，基差率为9.29%，年度均值为1728.46。 ### 主要观点 - 螺纹钢和热卷基差为正，表明现货价格高于期货价格。 - 焦煤基差显著上升，而焦炭基差有所回升。 - 铁矿、锰硅和不锈钢基差为负，且变动幅度较大。 - 基差分位数显示，多数品种处于年度分位数中等水平，需结合市场情况进行判断。 ## 四、能源 ### 核心内容 - **原油2608**：基差为2.27，较前一周期上升4.00，基差率为0.49%，年度均值为28.93。 - **燃油2609**：基差为261.86，较前一周期上升24.00，基差率为8.14%，年度均值为345.68。 - **LU2608**：基差为644.09，较前一周期下降18.00，基差率为14.14%，年度均值为336.21。 - **LPG2608**：基差为688.00，较前一周期上升53.00，基差率为13.31%，年度均值为298.91。 ### 主要观点 - 原油和LPG基差为正，燃油和LU基差也处于正值，但LU基差下降。 - LPG基差显著上升，表明现货价格相对于期货价格有较大溢价。 - 基差分位数显示，多数能源品种基差处于年度分位数中上水平，可能有缩窄趋势。 ## 五、化工 ### 核心内容 - **沥青2609**：基差为1028.00，较前一周期下降71.00，基差率为21.24%，年度均值为207.57。 - **PTA2609**：基差为271.00，较前一周期上升75.00，基差率为4.65%，年度均值为3.45。 - **乙二醇2609**：基差为161.00，较前一周期上升25.00，基差率为3.81%，年度均值为27.01。 - **甲醇2609**：基差为302.00，较前一周期下降18.00，基差率为11.06%，年度均值为52.36。 - **尿素2609**：基差为-6.00，较前一周期上升5.00，基差率为-0.35%，年度均值为-40.83。 - **塑料2609**：基差为456.00，较前一周期上升106.95，基差率为6.15%，年度均值为229.96。 - **聚丙烯2609**：基差为760.00，较前一周期上升166.00，基差率为9.43%，年度均值为235.81。 - **PVC2609**：基差为-63.41，较前一周期上升28.70，基差率为-1.44%，年度均值为-139.25。 - **橡胶2609**：基差为75.00，较前一周期上升60.00，基差率为0.45%，年度均值为-269.17。 - **纸浆2609**：基差为960.00，较前一周期无变化，基差率为16.99%，年度均值为636.07。 - **玻璃2609**：基差为-63.00，较前一周期上升3.00，基差率为-6.91%，年度均值为-79.84。 - **纯碱2609**：基差为105.11，较前一周期上升1.55，基差率为8.82%，年度均值为36.16。 ### 主要观点 - 多数化工品种基差为正，但部分如PTA和PVC基差为负。 - 基差率差异较大，其中沥青和聚丙烯基差率较高。 - 基差分位数显示，部分品种处于年度分位数较高位置，可能有缩窄趋势。 ## 六、农产品 ### 核心内容 - **豆粕2609**：基差为-143.00，较前一周期上升4.00，基差率为-5.11%，年度均值为59.30。 - **菜粕2609**：基差为63.00，较前一周期上升9.00，基差率为2.73%，年度均值为76.98。 - **豆油2609**：基差为373.00，较前一周期上升22.00，基差率为4.23%，年度均值为341.97。 - **棕榈2609**：基差为-112.00，较前一周期上升57.00，基差率为-1.22%，年度均值为26.23。 - **菜油2609**：基差为430.00，较前一周期上升26.00，基差率为4.26%，年度均值为416.47。 - **玉米2609**：基差为22.00，较前一周期上升9.00，基差率为0.94%，年度均值为30.43。 - **淀粉2609**：基差为92.00，较前一周期上升3.00，基差率为3.25%，年度均值为96.10。 - **豆一2609**：基差为-151.00，较前一周期上升77.00，基差率为-3.28%，年度均值为-92.09。 - **鸡蛋2608**：基差为-395.00，较前一周期下降64.00，基差率为-9.66%，年度均值为133.65。 - **生猪2609**：基差为-2085.00，较前一周期上升500.00，基差率为-20.42%，年度均值为-185.53。 - **郑棉2609**：基差为1474.00，较前一周期上升172.00，基差率为8.40%，年度均值为1368.63。 - **白糖2609**：基差为30.00，较前一周期无变化，基差率为0.57%，年度均值为145.25。 ### 主要观点 - 多数农产品基差为负，但部分如豆油和郑棉基差为正。 - 鸡蛋和生猪基差大幅下降，可能反映市场供需关系变化。 - 基差分位数显示，部分品种处于年度分位数较低位置，可能有扩大趋势。 ## 七、风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 报告观点仅代表作者个人意见。 - 信息仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，准确性无法保证。 - 分析意见可能因市场变化而存在偏差，不承诺未来表现。 - 报告版权归属上海中期期货股份有限公司，未经许可不得使用。 ## 八、撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282）