20240429-山西证券-聚灿光电-300708.SZ-Q1业绩显著改善_高端产品结构持续升级_5页_411kb

股票评级与摘要

股票代码：300708SZ（LED聚灿光电）
评级：买入-A（维持）

核心要点

• 业绩显著改善（2024 Q1）
  公司2024年一季度实现营业收入600亿元，同比增长105.5%；归母净利润048亿元，同比增长73352%；扣非归母净利润041亿元，同比增长21624%。
• 高端产品驱动增长
  市场终端需求回暖，高端产品（如MiniLED、背光、高光效产品）产销两旺，产能利用率保持高位。毛利率大幅提升至13.55%，同比增长4.94个百分点，环比提升1.44个百分点。
• 产品结构升级
  公司正构建全色系产品体系（红/黄/蓝绿光芯片），推进Mini/Micro LED项目，布局车载照明、植物照明、手机背光等高端市场，进一步增强盈利能力。

投资建议

• 盈利预测（2024–2026年）
  归母净利润预计分别为193亿元、263亿元、425亿元，同比增长592%、363%、616%；对应PE分别为31倍、23倍、14倍，维持“买入-A”评级。

风险提示

• 市场需求不及预期、产能扩张缓慢、技术迭代风险、竞争加剧及产品价格波动风险。

以上为原文核心内容提炼，如需详细数据可参考完整报告。