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财通早班车总结（2015年11月12日）

核心内容

1. 市场走势：周三沪深指数震荡上行，成交量放大，市场人气旺盛，次新股和潜在高送转股成为多头主攻方向。尽管指数处于重要压力位，短期可能出现震荡，但中期趋势仍向上。

2. 政策与数据：

   • 10月社会消费品零售总额同比增长11%，农村消费增长潜力巨大，汽车类商品增速提高主要受小排量车购置税减半政策影响。
   • 国务院发布《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》，为国企改革设置“防火墙”。

3. 公司动态：

   • 传化股份（002010）：正通过收购传化物流，打造“物流+互联网+金融”平台，未来供应链金融业务有望贡献公司一半以上利润。
   • 中兴通讯（000063）：控股子公司拟申请在新三板挂牌，有助于其融资及发展。
   • 新海宜（002089）：签订重大合同，订单贡献占公司2014年全年营收的20.87%，对2016年业绩有积极影响。

主要观点

1. 市场趋势：次新股和潜在高送转股是当前市场的热点，建议投资者逢低吸纳，关注其未来发展潜力。

2. 消费数据：农村消费增长快于城市，汽车类商品增速提升，网络购物市场份额增长迅猛，显示消费结构优化和互联网经济的快速发展。

3. 国企改革：国务院出台相关意见，强化国有资产监督，推动国企改革向纵深发展。

4. 传化股份转型：公司正在从化工转型为物流和供应链金融，具有较大的发展空间，预计2017年后相关业务将贡献显著利润。

5. 个股表现：

   • 华东医药：低估值、业绩增长确定，具备估值向上切换空间。
   • 国元证券：前期滞涨，估值较低，公司近期回购股票，有望补涨。
   • 司尔特：受益于农村产业融合发展政策，磷肥供需格局向好，推进农资电商战略。
   • 中国平安：大盘绩优蓝筹股，互联网金融模式创新领先。
   • 南都电源：国内储能领域领先，铅炭电池技术受市场看好，中期迎来业绩拐点。
   • 天齐锂业：全球最大矿石提锂企业，受益于锂行业和新能源汽车回暖。

关键信息

• A股与港股对比：列出多只A股与对应港股的股价及溢价率，显示A股相对于港股的估值差异。
• 对冲策略：模拟组合的绝对回报为80.92%，相对回报为75.64%，使用融券和股指期货等工具进行对冲，降低波动率，实现稳健盈利。
• 模拟盘：
  • 积极型投资组合：总收益率46.98%，主要持仓为三变科技、保龄宝、誉衡药业、罗顿发展等，适合风险承受能力较高的投资者。
  • 稳健型投资组合：总收益率16.97%，主要持仓为金风科技、栋梁新材、钱江摩托等，适合风险偏好较低的投资者。

研报回顾

• 传化股份：预计2015-2017年EPS分别为0.985元、1.100元、1.223元，维持“买入”评级。
• 东睦股份：预计2015-2017年EPS分别为0.401元、0.556元、0.739元，维持“增持”评级。
• 九洲药业：预计2015-2017年EPS分别为1.01元、1.33元、1.74元，首次给予“增持”评级。
• 亨通光电：预计2015-2017年EPS分别为0.48元、0.63元、0.80元，维持“买入”评级。
• 三星医疗：预计2015-2017年EPS分别为0.40元、0.45元、0.57元，首次给予“增持”评级。
• 埃斯顿：预计2015-2017年EPS分别为0.362元、0.402元、0.477元，调低至“增持”评级。
• 晶盛机电：预计2015-2017年EPS分别为0.14元、0.23元、0.28元，下调至“增持”评级。
• 美盛文化：预计2015-2017年EPS分别为0.25元、0.38元、0.46元，维持“买入”评级。
• 美康生物：预计2015-2017年EPS分别为0.48元、0.59元、0.71元，维持“增持”评级。
• 华胜天成：预计2015-2017年EPS分别为0.19元、0.40元、0.66元，首次给予“买入”评级。
• 创业软件：预计2015-2017年EPS分别为1.02元、1.31元、1.79元，维持“买入”评级。

免责条款

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