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报告摘要

财通早班车总结

核心内容

2015年12月9日的《财通早班车》涵盖了股市分析、行业动态、公司动态、投资建议、对冲策略及模拟盘等多个板块。整体来看，市场仍处于震荡调整阶段，但有低吸机会；原油价格暴跌，对经济和市场带来一定压力；券商行业在11月业绩略有下滑，但向好趋势不变；多家公司发布重大事项，如定增、股权转让、收购等，显示出企业转型和结构调整的迹象。

主要观点

【财通看盘】

市场震荡模式持续，调整空间有限。
明年春季市场有望上涨，建议逐步提升仓位。
关注互联网、新能源汽车、集成电路、传媒、体育、医疗养老、国企改革等板块。

【要闻点评】

原油价格暴跌，创2009年来新低，短期与OPEC未公布产量目标有关，中期则与美元升值、全球原油供应过剩有关。
11月进出口总值同比下降5.4%，出口和进口均下滑，主要受外需疲弱、人民币贬值及大宗商品价格下跌影响。

【财通研报】

三力士（002224）：
- 公司在橡胶V带市场占有率高，但高端产品仍需提升。
- 定增5亿元研制无人潜水器，实际控制人吴琼瑛认购80%。
- 与航天科技合作，推动军工与民用技术融合，提升综合竞争力。
- 预计2015~2017年EPS分别为0.35元、0.40元、0.46元，维持“增持”评级。
券商11月经营数据：
- 24家上市券商11月营收247.65亿元，同比增长38.89%，环比增长6.15%。
- 净利润102.92亿元，同比增长39.82%，环比微降1.02%。
- 中信证券净利润下降40.41%，可能受监管影响。
- 建议投资者逢低吸纳券商板块，尤其是华泰证券、东方证券、广发证券。

关键信息

【公司点睛】

初灵信息（300250）：
- 转让控股子公司42%股权，剥离非核心业务，集中资源发展大数据业务。
- 股权转让价格为1,921.84万元，公司持股比例由60%降至18%。
ST阳化（600691）：
- 子公司阳煤化工投资公司拟收购久泰能源内蒙古有限公司25%股权，总价约10亿元。
- 收购后，将为久泰内蒙古提供约9亿元的项目贷款担保，加快60万吨聚烯烃项目建设。
- 久泰内蒙古盈利能力强，有助于优化阳煤化工资产结构。
山东威达（002026）：
- 定增收购苏州德迈科和精密铸造，发行价9.55元/股。
- 德迈科专注智能制造和智能装备，业绩预计高速增长。
- 精密铸造估值合理，预计2016年净利润2500万元。
- 收购后，公司转型智能装备，2016年市值有望达70亿元。
仁智油服（002629）：
- 西藏瀚澧成为第一大股东，持股14.64%，实际控制人为金环。
- 虽然暂无重大业务调整计划，但未来业务转型可能性大。
- 油服行业受国际油价暴跌影响，公司面临转型压力。

研究所股票池

证券代码	证券简称	买入日期	持仓成本	最新价	当前市值	收益率	说明
000963.SZ	华东医药	12月02日	50.38	75.64	77.50	2.45%	低估值、业绩增长确定的医药白马股
601007.SH	金陵饭店	12月02日	49.90	15.83	15.79	-0.27%	江苏国企改革标的
002538.SZ	司尔特	12月02日	50.59	12.01	12.16	1.24%	农村产业融合发展，磷肥供需格局向好
300068.SZ	南都电源	12月02日	53.52	16.21	17.96	10.80%	储能领域领先，中期迎来业绩拐点
300284.SZ	苏交科	12月02日	52.99	21.38	22.94	7.32%	受益PPP模式推进和地下管廊建设
300426.SZ	唐德影视	12月02日	62.92	68.75	88.62	28.91%	精品内容生态，业绩高增长
300212.SZ	易华录	12月02日	54.88	41.53	48.57	16.95%	智能交通龙头企业，交通大数据开放
300212.SZ	易华录	12月02日	54.88	41.53	48.57	16.95%	智能交通龙头企业，交通大数据开放

研究所对冲策略

该策略为模拟环境下运行结果，不构成直接买卖建议。
组合总资产18,607,298.06元，组合收益率86.08%，相对回报86.58%。
策略原理：运用融券和股指期货等对冲工具，降低组合波动率，实现稳健盈利。
最新操作：无。
操作建议：卖出万丰奥威37万股，价格36元。

研究所模拟盘

积极型投资组合

起始资金1000万元，组合总市值14,910,780.23元，组合收益率49.11%。
持仓股票：三变科技、保龄宝、泰尔重工、誉衡药业。
操作建议：卖出万丰奥威37万股，价格36元。

稳健型投资组合

起始资金1000万元，组合总市值12,024,432.15元，组合收益率20.24%。
持仓股票：金风科技、盛通股份、好利来。
操作建议：无。

一周研报回顾

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师
怡亚通(002183):主营业务快速扩张,供应链生态圈逐步成型	调研简报	1. 整合快消品经销商，提升供应链效率；2. 主营业务快速扩张；3. 或收购境外企业	首次给予“增持”评级	2015/12/1	赵月亮
润欣科技(300493):国内领先的IC产品分销商	新股申购	1. 国内领先的IC分销商；2. 技术资源突出；3. 募投项目市场空间大	建议申购	2015/11/30	马智琴
海得控制(002184):看好向控制及通信领域转型	调研简报	1. 转型工业控制及通信产品；2. 风电变流器业务增长	首次给予“增持”评级	2015/11/30	赵月亮
大北农(002385):“猪联网”构建全国性养殖生态	调研简报	1. 饲料销量下滑；2. “猪联网”项目稳步推进	维持“买入”评级	2015/11/29	马鹏飞
*ST中鲁(600962):资产重组预期强烈	调研简报	1. 业绩受出口影响；2. 国企改革预期	首次给予“增持”评级	2015/11/29	马鹏飞
美盛文化(002699):加快布局AR/VR领域	事件点评	1. 投资并购多个标的，搭建文化生态圈；2. 上海迪士尼带动代工业务	维持“买入”评级	2015/11/24	符艺蕾
滨江集团(002244):销售超预期，代建业务渐成规模	调研简报	1. 销售超额完成全年计划；2. 代建模式规模扩大	上调评级至“买入”	2015/11/20	赵月亮
克明面业(002661):市场占有率之争依旧很重要	调研简报	1. 三季报营收及利润增长；2. 竞争压力尚存	首次给予“增持”评级	2015/11/20	马鹏飞
北大荒(600598):携手联想旗下农业电商	事件点评	1. 与佳沃集团合作，推动农业电商；2. 市场化改革加速	上调评级至“买入”	2015/11/19	马鹏飞