20260406-兴业期货-_兴期研究_周度策略_美伊局势拉锯_商品逻辑分化_5页_1mb

兴期研究：周度策略总结

核心内容概述

本期周度策略报告由兴业期货投资咨询部发布，分析了当前市场环境下美伊局势对商品市场的潜在影响，指出市场风险偏好承压，商品逻辑出现分化。重点分析了多个板块的品种走势，提供了具体的操作建议。

主要观点

1. 市场环境

• 地缘政治风险：美伊局势反复拉锯，市场不确定性增加，风险偏好持续承压。
• 经济基本面：国内经济改善，但外部环境复杂，金融条件收紧，"滞"风险逐步积累。
• 商品逻辑分化：能源化工板块因供应中断逻辑支撑上涨，而黑色金属及建材则因现实供需矛盾承压。

2. 主要品种展望

• 金融衍生品：中证500与国债均维持震荡走势，市场方向性驱动不足，建议观望。
• 贵金属：黄金维持看涨逻辑，短期受资金面影响，建议长线多单持有；白银维持震荡，建议观望。
• 有色金属：沪铜、沪铝、铝合金等品种因供需紧张或供给减少，建议多头持有；氧化铝、沪锡、沪镍、沪锌等品种因基本面矛盾或库存压力，维持震荡或观望策略。
• 新能源金属：碳酸锂因海外供给预期下滑，建议多头持有；工业硅维持弱势震荡；多晶硅因供应压力增大，建议空头策略。
• 黑色金属及建材：螺纹、热卷维持震荡，铁矿受供需结构影响宽幅震荡；焦煤、焦炭、玻璃、纯碱等品种因基本面承压，建议空头策略。
• 能源化工：原油、甲醇、液化气、PTA、乙二醇、塑料、PP、PVC、苯乙烯、尿素等品种因供应紧张或成本支撑，建议多头持有；焦化油受PDH需求转弱影响，建议空头策略。
• 经济作物及农产品：橡胶、棉花、棕榈油等品种因供需格局改善或成本支撑，建议多头持有；豆粕、白糖维持震荡，建议观望。

关键信息总结

品种操作建议汇总

总结

本期周度策略强调了地缘政治对商品市场的持续影响，尤其是美伊局势和中东冲突带来的供应风险。能源化工板块因供应紧张和成本支撑，整体偏多；黑色金属及建材则因现实供需矛盾，呈现震荡或偏空走势；贵金属板块中黄金长期看涨，白银则维持震荡。各品种的操作建议均基于当前供需格局和市场情绪，建议投资者根据自身风险偏好和资金配置谨慎操作。