20231224-华泰期货-EB周报_苯乙烯开工低位_红海氛围带动价格走高_12页_976kb

核心观点简述：报告强调2024年纯苯供需将偏紧，受红海事件影响价格可能走高，但下游需求疲软，建议耐心等待加工费回调以把握长期机会。苯乙烯方面，检修导致库存去库不畅，开工率逐步回升，预期1-2月将进入库存回建周期，建议观望价差和单边价格。短期策略包括逢高做空BZ-NAP价差。

纯苯分析：2024年纯苯供需预期较2023年更紧，红海事件氛围推高价格；当前下游综合开工率偏低，需求拖累；港口库存继续累库，加工费倾向压缩，需等待回调机会。

苯乙烯(EB)分析：苯乙烯检修导致库存回建失败，库存小幅去库；开工率底部已现，预计1月下旬开始见底回升；下游需求仍弱，预期1-2月进入库存回建周期，需防范生产利润回调。

策略建议：长期建议关注2024年纯苯加工费做扩机会，短期策略为BZ-NAP价差逢高做空、EB-BZ价差观望，并等待EB单边价格调整。

风险提示：上游原油价格大幅波动、下游低负荷状态持续，可能影响市场稳定性。