20260204-国泰期货-集运指数（欧线）_震荡市_关注中东地缘谈判及船司复航进度_4页_838kb

集运指数（欧线）2026年2月4日分析总结

核心内容概述

2026年2月4日，集运指数（欧线）整体呈现震荡偏强走势，主力合约EC2604收于1237.9点，涨幅1.15%；次主力合约EC2606收于1533.7点，涨幅2.57%。整体来看，欧线运价指数呈现波动，需关注中东地缘政治谈判进展及船司复航情况。

基本面跟踪

期货数据

运价指数

• SCFIS: 欧洲航线：本期1,792.14点，周跌幅3.6%
• SCFIS: 美西航线：本期1,101.40点，周跌幅14.9%
• SCFI: 欧洲航线：本期1,418点，双周跌幅11.1%
• SCFI: 美西航线：本期1,867点，双周跌幅10.4%

即期运价

• 第6周FAK中枢位于2100美元/FEU附近
• MSC调降2月船期运费，OA联盟FAK小幅调降100美元/FEU
• 预计市场整体FAK中枢降幅不大

船期安排（1-3月）

• 2月周均运力从27.3万TEU下修至26.2万TEU
• 3月周均运力从29.9万TEU上修至30.4万TEU
• 重点调整包括：
  • 达飞FAL1因绕航，导致第9、10周航次变动
  • PA联盟FE4航线船次延误
  • MSC LION航线第13周由待定转为正常
  • 中远AEU3航线第6周跳港上海，挂靠宁波

宏观新闻与地缘政治影响

美伊谈判与军事对峙

• 美国与伊朗仍在进行外交谈判，避免军事冲突
• 特朗普表示保留军事行动选项，但谈判仍在继续
• 美国击落伊朗无人机，伊朗武装快艇逼停美籍油轮未遂

船司复航动态

• 马士基宣布Gemini联盟ME11航线自2月中旬起双向直穿红海
• 若条件允许，将对AE12和AE15航线进行调整，经由红海通行
• 复航节奏将影响2606合约走势，若6月无法复航，该合约或为较好的多配选择

运价走势分析

2604合约

• 一季度光伏、电池产品抢运带来边际利好
• 但3~4月欧线仍处于淡季，供需弱平衡
• 周度装载表现需关注2月底至3月初
• 策略建议：在1100~1300点区间震荡，中长期可等待GRI利多预期释放后逢高布空

2606合约

• 中长期不确定性在于复航节奏
• 现货价格下跌与地缘政治主导市场
• 策略建议：以宽幅震荡思路对待，建议轻仓博弈

2610合约

• 上方基本面压力位参考2510合约交割结算价1161点
• 马士基和赫伯罗特宣布ME11航线复航，AE12和AE15航线将视情况调整
• 复航进展谨慎，下半年欧线复航概率提升
• 策略建议：空单可酌情持有，关注伊朗地缘局势变化

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）
• 趋势强度范围：-2（最看空）~ 2（最看多）

风险提示

• 市场存在不确定性，需关注地缘政治、船司复航及运力变化
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议
• 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，自行承担风险

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