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川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间为2022年6月15日，分析师为王爽。报告聚焦于近期宏观经济、市场策略、行业研究及区域经济动态，分析了政策变化、市场走势、产业趋势及投资机会，为投资者提供专业参考。

主要观点

宏观经济

• 外资流入增长：2022年1至5月，全国实际使用外资金额同比增长17.3%，折合877.7亿美元，同比增长22.6%。其中，高技术产业实际使用外资增长显著，高技术制造业增长32.9%，高技术服务业增长45.4%。
• 政策导向：高技术产业受政策支持，未来有望持续吸引外资流入。

市场策略

• 短期风险：海外货币政策超预期收紧可能对国内市场产生风险传递，需警惕。
• 中长期展望：在货币政策与财政政策的协调配合下，国内企业利润有望修复，建议关注国家战略支持的领域，如新老基建、农业、军工等。
• 市场表现：昨日三大指数低开高走，北向资金净流入39.44亿元。

海外动态

• 欧美股市表现：欧美股市多数下跌，美国三大股指涨跌互现，道琼斯指数下跌0.5%，标普500下跌0.38%，纳斯达克微涨0.18%。
• 美国通胀数据：5月PPI同比增长10.8%，环比增长0.8%；核心PPI同比增长8.3%，环比增长0.5%。

行业研究报告

科技制造行业周报

• 行业背景：2022年中国经济保增长压力加大，出口型制造业景气度环比下滑，制造业二季度经营承压。
• 投资建议：
  • 优选21年业绩超预期、22年景气度持续的专精特新子行业。
  • 关注基本面良好、超跌的个股。
  • 中期仍聚焦成长性科技制造企业及双碳背景下的新型优质赛道。
• 重点板块：
  • 航天军工（民参军、导弹）
  • 新能源（风电、储能、氢能、核能）
• 风险提示：
  • 政策推动和执行低于预期
  • 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行
  • 成本上行对盈利能力造成压力
  • 国内疫情扩散带来的系统性风险

绿能行业

• 政策支持：工业和信息化部强调绿色能源在节能减排中的重要性，提出“双碳”目标下绿色能源相关企业将受益。
• 行业趋势：环保装备制造业总产值年复合增长率超10%，资源综合利用水平持续提升。
• 投资机会：看好绿色能源企业在成长期的业绩增长，建议关注相关标的。

区域研究

川渝地区

• 经济表现：2022年1-5月，川渝地区经济总体保持稳健增长，新冠疫情对地区经济扰动较小。
• 消费潜力：中长期来看，川渝地区消费潜力较大，进出口韧性较强，成渝双城经济圈建设将推动地区基建投资。
• CPI数据：2022年5月四川CPI同比上涨1.8%，涨幅扩大；1-5月平均上涨1.1%。

机构与团队信息

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资兴办，现为多家大型企业共同持股的专业证券公司。
• 研究所布局：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员多来自国内一流学府。
• 研究服务：致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究、咨询和调研服务。

投资评级标准

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

风险提示与免责声明

• 风险提示：报告中涉及的行业及公司存在政策执行不力、市场风格变化、成本上升、疫情扩散等潜在风险。
• 免责声明：
  • 报告仅供客户使用，非客户阅读者不视为客户。
  • 报告信息基于公开资料，公司不保证其真实性、准确性及完整性。
  • 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
  • 投资者应自行评估风险，必要时咨询专业顾问。

关键信息汇总

总结

本报告全面分析了当前宏观经济、市场策略、行业研究及区域经济的动态，强调了高技术产业、新能源、军工等领域的投资机会，同时提示了潜在风险。投资者应关注政策导向与市场趋势，结合自身情况做出理性决策。