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川财证券研究报告摘要

一、核心观点与市场动态

川财证券今日报告指出，中国民航局将进一步推进低空空域管理改革，以促进航空市场增长。新能源汽车市场表现强劲，5月1-19日零售量同比增长26%，助推板块行情。政策扶持下，储能技术板块和脑机接口产业发展迅速，在相关领域内表现积极。

二、市场分析

1. 国内市场：

• 5月1-19日新能源车零售412万辆，同比增长26%，提示行业快速发展。
• 光伏行业通过打击低价竞争和兼并重组，板块表现强劲。

2. 海外市场：

• 美国4月CPI环比上涨0.3%，通胀压力逐步缓解，但长期核心通胀粘性仍然存在。
• 美联储将在6月维持利率不变，最早可能在9月开始降息，存在长时期高利率风险。
• 欧洲央行拉加德预计通胀正在被控制，下月或降息。

三、产业研究

1. 储能：
   北京发布第二批新基建清单，支持全固态电池等新型储能技术。

2. 脑机接口：
   美国FDA批准Neuralink修复方案，加速脑机接口技术商业化。

四、区域研究

• 四川省1-4月GDP指标稳健，主要行业如化学制品、电子设备制造业均有显著增长。
• 财政支持和政策扶持有助于推动相关行业发展。

五、风险提示

• 经济增长不及预期；
• 美联储政策超预期；
• 贸易保护主义风险。

六、投资建议

建议关注低空经济、新能源、储能电池、脑机接口、区域经济复苏为代表的板块。