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菜粕期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 交易日期：2025年11月11日
• 合约：rm2601
• 价格走势：高开震荡下行，收至2500点，较昨日下跌0.79%
• 成交量：35.65万手
• 持仓量：46.58万手

1.2 品种价格

• 各合约表现：
  • RM511：数据缺失，未提供详细价格信息
  • RM601：今开盘2527.00，今收盘2500.00，下跌20.00元
  • RM603：今开盘2448.00，今收盘2438.00，上涨6.00元
  • RM605：今开盘2426.00，今收盘2421.00，上涨8.00元
  • RM607：今开盘2409.00，今收盘2409.00，上涨12.00元
  • RM608：今开盘2504.00，今收盘2504.00，上涨13.00元
  • RM609：今开盘2495.00，今收盘2494.00，上涨9.00元
• 总成交情况：
  • 总成交量：452,181手
  • 总持仓量：807,081手
  • 持仓量增减：增加15,819手
• 总成交额：1,125,499.77万元

1.3 关联行情（期权）

• 期权总成交：89,566手
• 期权总持仓：226,636手
• 持仓量增减：增加2,516手
• 期权总行权：13手
• 主要期权合约表现（以RM609系列为例）：
  • 所有看跌期权均下跌，跌幅在3.00元至5.50元之间
  • 隐含波动率：从17.53%到19.43%不等
  • DELTA值：负值，表明看跌期权对标的期货价格变动较为敏感

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

• 基准价：2560元/吨
• 基差：60元/吨（期货价格低于现货价格）

2.2 注册仓单

• 今日注册仓单总数：2745张
• 与上一交易日相比：持平
• 仓单分布：
  • 1035系列：海南澳斯卡（厂库）相关仓单为0
  • 1036系列：厦门国贸（厂库）相关仓单为1980张

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 中加贸易关系紧张：中国对加拿大油菜籽的反倾销调查仍在进行，导致进口量存在不确定性，压缩了菜粕价格下跌空间
• 季节性因素：11月菜粕进入消费淡季，水产养殖业采购旺季结束，需求减少

3.2 技术分析

• 日K图走势：菜粕期货价格震荡下行，收阴线
• 均线分析：
  • 5日均线开始转头向下
  • 关注下方10日、60日均线的支撑作用
• 市场情绪：短期走势偏弱，需警惕进一步下跌风险

4. 行情展望

• 短期预测：rm2601合约价格或将维持高位震荡
• 关注重点：
  • 中加贸易关系的进展
  • 加拿大油菜籽进口到港情况
  • 豆粕价格走势
• 潜在影响：若贸易关系缓和且进口供应充足，菜粕期货价格有望回归合理区间

5. 风险揭示及免责声明

• 报告发布机构：国金期货有限责任公司
• 研究员信息：
  • 漆建华
  • 从业资格号：F03099134
  • 投资咨询证书号：Z0017731
• 免责声明：
  • 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研，不构成投资建议
  • 信息可能存在不准确或不完整之处，不承担相关责任
  • 期货交易风险高，入市需谨慎