20251206-华安证券-计算机行业周报_全球科技（计算机）_12页_629kb

分析总结

• DeepSeek模型发布: DeepSeek V3.2推出，在推理能力全球领先，优于GPT-5和Gemini-3.0-Pro的水平，支持多种Agent任务，降低了输出长度和计算开销。V3.2-Speciale版增强长思考和数学逻辑，性能比肩Gemini-3.0-Pro，但成本更高，仅供研究使用。模型通过强化学习数据合成提高泛化能力，并降低API调用价格，支持缓存以降低成本。

• SalesForce财报: Salesforce Q3营收和净利润超预期，增长主要来自Agentforce和Data 360产品，ARR高速增长，软件token化进程加速。已处理超32万亿tokens，未来增长潜力大。报告建议关注国内SaaS和AI应用厂商。

• 市场行情: 周期内计算机行业指数下跌1.73%，跑输沪深300指数。计算机个股表现分化，部分个股周涨幅高，但整体行业跑输大盘。年初至今行业上涨16.48%。

• 行业新闻: 聚焦算力、低空经济、汽车智能化等。四川省和湖北省加强算力建设，支持AI研发；低空经济展会推动eVTOL和智能驾驶发展；汽车行业智能化进展，如Robotaxi无障碍功能和英伟达自动驾驶模型开源；网络安全保险试点；数据要素政策强调人才培养和合规流通；AI技术向“空间智能”演进，推动实体经济融合。

• 公司动态: 多家科技公司公布股票激励或分红计划，如德赛西威、首都在线、通达海等，涉及股权回购、现金红利等，对财务影响有限。

• 风险提示: 下游信息化支出限制、财政货币政策不及预期、供应链波动可能影响行业发展。