20231106-东海证券-电子行业周报_海外龙头财报环比显著改善_消费电子Q4有望步入复苏轨道_15页_926kb

报告摘要

电子板块观点：国内品牌新机销量增长，智能手机市场Q4或迎回暖；海外龙头财报环比改善，消费电子复苏预期增强；建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条主线。
智能手机市场预期：尽管前三季度出货量下滑，但旗舰新机发布及Q4旺季推动下，市场景气或于Q4首次反弹。
海外企业财报动态：苹果、三星、高通等公司Q3业绩环比改善，汽车电子和数据中心需求稳健，Vision Pro、安卓新机等新机型成为关键看点。
行业表现数据：
- 申万电子指数周涨幅达432%，跑赢沪深300指数371个百分点；
- 子板块涨跌不一，半导体（563%）、电子元器件（386%）、消费电子（326%）涨幅居前，面板等板块表现相对较弱。
投资建议（重点）：
- （1）聚焦高弹性板块：存储、模拟芯片、CIS、射频等细分领域核心标的；
- （2）关注国产替代机会：半导体设备、材料产业链，推荐中船特气、华特气体、安集科技、北方华创；
- （3）布局汽车电子：MCU、功率器件等受益电动化、智能化趋势的标的。
风险提示：
- 下游需求不及预期、国际贸易摩擦、国产替代进展缓慢等外部因素可能影响板块回报。

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