20230613-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_12页_1mb

国泰君安期货商品研究晨报总结

免责声明
本内容观点和信息仅供专业投资者参考，不构成投资建议。投资者应自行承担投资风险，不应依赖本内容进行具体操作。本公司不保证信息准确性，亦不对任何依赖内容造成的损失承担责任。

1. 铁矿石

• 观点：震荡反复。
• 趋势强度：0（中性）。
• 核心逻辑：下游铁水产量仍维持高位，但成材供需边际变化需关注；宏观方面政策预期增强，估值上调幅度大，预计进入震荡区间。

2. 螺纹钢

• 观点：静态矛盾不突出，高位震荡。
• 趋势强度：0（中性）。
• 核心逻辑：旺季需求不及预期，淡季临近；供需平稳，前期下跌后情绪修复推动反弹，但需求端仍有压力。

3. 热轧卷板

• 观点：宏观预期向好，高位震荡。
• 趋势强度：0（中性）。
• 核心逻辑：产业端供需平稳，宏观预期改善提振市场情绪；但淡季因素和需求疲软限制上行空间。

4. 硅铁/锰硅

• 观点：成本和供需驱动不足，价格承压。
• 趋势强度：0（中性）。
• 核心逻辑：供应增加，需求稳定，库存去化有限；成本端焦煤焦炭走弱，传导受限；淡季和技术面压制价格空间。

5. 焦炭/焦煤

• 观点：情绪反复，宽幅震荡。
• 趋势强度：0（中性）。
• 核心逻辑：需等待钢厂复工确认补库，供应宽松，库存高位压制价格；高铁水和低利润难形成反转驱动，短期调整后仍承压。

6. 动力煤

• 观点：观望情绪渐起，偏弱运行。
• 趋势强度：0（中性）。
• 核心逻辑：供应宽松，终端库存高位，需求未改善；长协煤和进口补充市场，价格延续下跌趋势但幅度或放缓。

7. 玻璃

• 观点：短期反弹难持续，市场逐步转为震荡市。
• 趋势强度：0（中性）。
• 核心逻辑：现货市场无强力驱动，价格重心下移；长期供需博弈，建议观望或区间操作。

分析师声明
分析师具备期货从业资格，分析逻辑基于公开数据，力求客观公正，不依赖第三方意见。
免责声明
投资者应基于自身风险承受能力审慎决策，本公司不对操作结果承担任何责任。
具体内容以官网发布原件为准。