20220703-国联证券-电力设备与新能源行业7月第1周周报_光伏产业链价格再次上涨_风电招标规模创新高_14页_612kb

电力设备与新能源行业7月第1周周报总结

核心内容概览

本周电力设备及新能源板块整体下跌 1.71%，相对沪深300指数落后 3.35pct，在中信30个板块中排名 第28位，较上周有所下降。行业估值已达到 50.74倍，接近板块估值中枢。光伏产业链价格再次上涨，风电招标规模创新高，新能源车销量持续增长，储能行业因安全标准提升而受到关注。

主要观点

1. 新能源车

• 地方补贴政策持续支持，广州对新能源汽车提供 1万元至8千元 的补贴。
• 新势力6月交付数据亮眼：小鹏汽车同比增长 133%，蔚来同比增长 60.3%，理想同比增长 68.9%。
• 6月新能源汽车销量有望突破 50万辆，带动锂电产业链景气度提升。
• 推荐关注 比亚迪（PHEV技术领先）、宁德时代（电池龙头）、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份（锂电材料环节）以及 天奈科技（受益于硅基负极放量）。

2. 光伏

• 光伏产业链价格全面上涨，硅料本周达到 272元/kg，涨幅 2.26%。
• 硅片与电池片涨价预期兑现，但短期内涨幅有限。
• 推荐关注 双良节能（扩产顺利）、福斯特（胶膜龙头）、昱能科技（微逆龙头）、福莱特、亚玛顿（光伏玻璃）、帝科股份（银浆龙头）。
• 中报临近，市场更关注业绩表现，异质结概念短期难兑现业绩。

3. 风电

• 2022年上半年风电招标规模达 53.5GW，创历史新高，全年预计突破 80GW。
• 明阳智能海风中标体量最大，达 2.0GW，占海风中标规模的 36%。
• 下半年风电装机规模有望回暖，建议关注 中材科技（叶片龙头）、中天科技、东方电缆（电缆与桩基环节）、明阳智能、三一重能（主机厂）。

4. 电网设备

• 白鹤滩-江苏特高压直流工程高端部分投运，保障江苏电网迎峰度夏。
• 特高压直流建设提速，预计带动总投资约 2000亿元。
• 推荐关注 国电南瑞、许继电气、中国西电、保变电气、特变电工（换流设备供应商），以及 派瑞股份、时代电气（核心部件供应商）。

5. 储能

• 国家能源局发布征求意见稿，明确 中大型储能电站不得使用三元锂电池、钠硫电池，推荐关注 阳光电源、鹏辉能源。
• 储能消防技术壁垒提升，建议关注 青鸟消防（智慧消防）。
• 储能行业快速发展，带来业绩增量。

关键信息

本周推荐投资组合

• 比亚迪
• 贝特瑞
• 璞泰来
• 杉杉股份
• 中科电气
• 恩捷股份
• 诺德股份
• 天奈科技
• 上机数控
• 东方电缆
• 中天科技
• 国电南瑞
• 许继电气
• 阳光电源
• 固德威
• 锦浪科技

估值与市场表现

• 行业估值 50.74倍，接近估值中枢。
• 子板块表现：核电 +3.8%，储能 +2.3%，太阳能 +1.6%，输变电设备 +1.2%，风电 +0.2%，配电设备 -2.5%，锂电池 -6.6%。

股价涨跌幅

• 涨幅前五：日丰股份、江苏雷利、TCL中环、亚玛顿、京运通
• 跌幅前五：神马电力、泰永长征、聆达股份、福斯特、天合光能

风险提示

1. 新能源汽车销量不及预期
2. 新能源发电装机不及预期
3. 材料价格波动

投资建议

• 强于大市（维持评级）

行业数据亮点

锂电池产业链

• 锂盐价格稳定，碳酸锂 48.3万元/吨
• NCM523 33.2万元/吨，NCM811 38.8万元/吨
• LFP 15.6万元/吨
• 负极材料 人造石墨高端 7.4万元/吨，天然石墨高端 6.0万元/吨
• 电解液 6F 24.5万元/吨
• 隔膜 干法 16μm 1.0元/平，湿法 7μm 2.0元/平，涂覆 7+2+3μm 2.5元/平

光伏产业链

• 硅料 272元/kg，涨幅 2.26%
• 硅片 单晶166um 5.73元/片，单晶182mm 6.78元/片，单晶210mm 9.13元/片
• 电池片 210尺寸电池片价格 1.23元/W，182尺寸 1.26元/W，166尺寸 1.24元/W
• 光伏玻璃 原片价格 15.5元/平，镀膜片 21.0元/平
• 组件 需求旺盛，价格波动较大

行业新闻

新能源车

• 国轩高科在德国举办新能源经济论坛
• 天赐材料发布电解液全球运营白皮书
• 广州出台新能源汽车推广应用政策

光伏

• 爱旭股份发布ABC组件
• 隆基上调单晶硅片价格
• 中来光能TOPCon2.0电池下线
• 通威电池片上调报价

风电

• 财政部下达风电补贴资金
• 国家发改委推动大型风光基地建设

电网设备

• 武汉-南昌特高压交流工程获批
• 白鹤滩-江苏特高压直流工程投运

储能

• 国家能源局发布储能安全规范
• 内蒙古支持源网荷储一体化
• 西藏出台“光伏+储能”项目电价政策

重点公司公告

• 宁德时代 发布股票上市公告书
• 锦浪科技 发布三年股东回报规划
• 杉杉股份 投资50亿元建设硅基负极一体化基地
• 中天科技 剥离低毛利贸易业务，聚焦高端制造
• 安靠智电 中标智慧变电站项目
• 亚玛顿 与天合光能签订超薄光伏玻璃长单

结论

电力设备与新能源行业在7月第1周整体表现偏弱，但光伏与风电板块因政策支持和市场需求旺盛而表现较好。新能源车销量高增带动锂电产业链持续景气，储能行业因安全标准提升而受到更多关注。建议重点关注具备技术优势和成长潜力的龙头企业，同时关注政策导向下的细分领域机会。