20230820-东吴证券-易华录-300212.SZ-2023年中报点评_业绩短期承压_数据运营快速推进_3页_457kb

易华录2023年中报点评总结

公司业绩

• 2023年上半年，实现营业总收入515亿元，同比下降42.82%；归母净利润-2.98亿元，同比下降195.329%，业绩表现短期承压。

业务转型

• 公司主动调整业务结构，从数据湖建设和政企数字化集成转向轻资产数据要素运营，导致营收下滑主要源于低毛利业务占比高和新增资产折旧影响。

数据运营进展

• 数据运营与服务业务收入同比增长24%，覆盖政务数据授权运营，获得徐州、株洲等城市授权，并在多地落地数据交易案例，基于如三农、交通等数据提供服务。

数据湖建设

• 超级存储协议销量增长163%，合同额增长153%；已覆盖“东数西算”8个节点中的6个，25个数据湖进入运营阶段，提升云和存储产品化能力以改进盈利质量。

财务预测调整

• 调低公司2023-2025年EPS预测，从0.33/0.58/1.01元至-0.003/0.23/0.61元，反映转型期投入加大。

投资评级

• 维持“买入”评级，看好公司在数据要素市场的先发优势和华录集团潜在整合带来支持。

风险提示

• 行业竞争加剧、政策推进或项目落地节奏不及预期的风险存在。