20240825-广发期货-工业硅周报_现货企稳_期货或将在9500元_吨一线震荡_31页_3mb

工业硅周报分析总结

工业硅市场当前呈现现货企稳、期货震荡格局。现货价格基本稳定在11500元/吨（通氧Si5530）和12050元/吨（Si4210），而期货主力合约价格预计在9500元/吨一线波动。基差震荡，价差收窄至约2700元/吨，导致期现套利空间缩小。

供应方面，工业硅产量维持高位，全国三地主产区总产量达5357万吨，略有回落主要因新疆和四川开工下降。部分小企业计划8-9月减产以应对低订单，但新产能投放可能抵消减产效应，总体产量变化不大。

需求端较弱，多晶硅产量预计降至131万吨，硅片和组件市场库存积累，价格下跌；有机硅DMC价格维稳，铝合金需求略有回升。整体需求疲软，导致供需失衡加剧。

成本与利润分析显示，工业硅价格接近成本区间，主要牌号成本在12500-13300元/吨，企业平均利润微薄，部分亏损。高电价和原材料价格下跌进一步压缩利润空间。

库存持续高企，全国社会库存约476万吨，主要因仓单成交增加和注销流出，基本面支撑力有限。

总体而言，工业硅基本面偏弱，供应过剩仍存，需求端压力环比未减。建议投资者关注供应变化和企稳价格，管理头寸以规避风险。若减产规模扩大，可能恢复供需平衡，但需警惕仓单增加现货供应的影响。