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铁矿石早报总结（2026年03月26日）

核心内容概述

本报告为2026年3月26日铁矿石市场早报，主要分析铁矿石期货市场走势及现货市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，为投资者提供市场参考。

主要观点与关键信息

1. 基本面分析

• 供应端扰动持续：短期供应端的不确定性对价格形成支撑。
• 港口库存小幅去化：港口库存环比减少，但同比仍处于上升趋势，库存变化中性。
• 需求端表现：247家钢铁企业铁水日均产量及开工情况显示需求相对稳定，但未出现明显增长。

2. 基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货折合盘面价为827元/吨，基差为20元/吨，整体偏多。
• 巴混基差：日照港巴混现货折合盘面价为841元/吨，基差为35元/吨，偏多。

3. 期现结构

• 铁矿石期现结构显示，价格位于20日均线上方，且20日均线趋势向上，表明短期市场情绪偏多。

4. 主力合约表现

• 主力合约 i2605 收盘价：806.5元/吨。
• 主力持仓：主力持仓净多，但多头有所减少，市场多空博弈加剧。

5. 市场预期

• 价格走势：预计矿价将延续震荡态势。
• 供需博弈：短期成本支撑与中期供给宽松预期相互作用，需关注年度长协谈判结果。
• 供应风险：若供应限制解除，可能对价格形成压力。

6. 发货量与库存

• 澳大利亚→中国铁矿发货量：显示澳大利亚铁矿发货量有所波动。
• 巴西产铁矿发货量：巴西发货量亦存在变化，可能影响市场供需。
• 港口库存：47个港口铁矿库存为17814.18万吨，环比减少，同比增加。
• 到港量与疏港量：港口到港量与疏港量数据表明港口运营情况相对平稳。

7. 下游需求

• 铁矿石日均消耗量：247家钢铁企业铁矿石日均消耗量维持在一定水平。
• 港口成交量：港口成交量显示市场活跃度，但未出现明显上涨。
• 盈利率：247家钢铁企业盈利率表现中性，反映行业盈利能力未有明显改善。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能受供应端变化、政策调整及需求波动影响。
• 投资者应关注年度长协谈判结果，以及全球铁矿石供需格局的变化。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

交易咨询业务资格

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务。
• 本报告由大越期货股份有限公司发布，分析师为胡毓秀，从业资格证号为F03105325，投资咨询证号为Z0021337。
• 报告辅助人员为黄若愚，从业资格证号为F03145541。

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