20260605-弘业期货-拍卖_糙米等施压_玉米调整_11页_835kb
报告摘要
玉米市场分析总结（2026年6月5日）
核心内容
2026年6月5日，玉米市场整体呈现调整趋势，受多种因素影响，包括供应增加、替代品压力及下游需求变化。同时，淀粉市场震荡，需求相对稳定，但部分企业仍面临亏损压力。
主要观点
-
玉米价格调整
- 玉米主力2607合约本周继续向下调整。
- 现货价格下跌，鲅鱼圈玉米平舱价跌至2350元/吨，蛇口港玉米到港价维持在2500元/吨附近。
- 玉米基差震荡，现货小幅升水。
-
供应端分析
- 6月公开竞价累计投放8.6万吨，但成交率仅为16%，显示市场供应并不短缺。
- 进口玉米受关税政策影响，近期进口量回落。
- 东北玉米种植基本结束，农业农村部预计新季玉米种植面积增加，总产量或创历史新高，若天气无异常。
-
港口库存变化
- 北港玉米库存环比持续下降，截至5月29日为312.9万吨。
- 广东港内贸玉米库存持续回落，外贸玉米库存亦有所下降。
- 下游企业库存总体下降，深加工企业玉米库存为442.8万吨，饲料企业玉米库存维持在27.45天。
-
替代品压力
- 芽麦因湖北持续阴雨天气大量出现，形成替代担忧。
- 糙米拍卖成交尚可，对玉米形成一定替代压力。
- 政策稻谷成交低，且价格偏高，缺乏替代优势。
-
外盘影响
- 外盘美玉米震荡回落，因天气顺利及美伊局势反复。
- 美玉米种植进度达93%，出苗率76%，首期优良率67%，显示种植情况良好。
- 厄尔尼诺天气可能对南美玉米生产造成影响，需持续关注。
-
下游需求分析
- 饲料需求偏强，但受猪价不振影响，养殖利润持续亏损。
- 外购仔猪利润为-305.7元/头，自繁自养利润为-343.76元/头，亏损扩大。
- 农业农村部强调产能控制，能繁存栏目标下调至3750万头，严查逆势扩张行为。
- 禽类方面，蛋价走高，蛋鸡养殖盈利增加，但毛鸡养殖利润下滑。
-
深加工企业情况
- 淀粉加工企业开机率维持在60.94%，但库存高位，显示需求偏弱。
- 酒精加工企业开机率59.56%，环比回落，显示亏损状态。
- 淀粉糖企业开机率回落，造纸企业开机率偏稳。
关键信息汇总
供应端
- 新季玉米产量预期创新高。
- 玉米公开竞价供应量增加，但成交率较低。
- 进口玉米受政策影响，近期减少。
- 糙米、芽麦等替代品供应增加，对玉米形成压力。
库存变化
- 北港玉米库存持续去化。
- 广东港内贸与外贸玉米库存均回落。
- 下游企业库存下降，但总体仍维持高位。
饲料需求
- 猪价低迷，养殖利润亏损扩大。
- 能繁存栏目标下调，产能控制趋严。
- 禽类需求分化，蛋价走高带动蛋鸡盈利。
深加工情况
- 淀粉加工企业开机率微增，但库存维持高位。
- 酒精加工企业开机率回落，亏损持续。
- 淀粉糖企业开机率下降，造纸企业开机率稳定。
后市展望
- 玉米市场可能持续调整，因供应宽松和替代品压力。
- 建议用粮企业随用随采，贸易商应加快去库。
- 需关注新季玉米产量及天气情况，以及进口政策变化。
- 淀粉市场震荡，企业需关注库存及需求变化，谨慎操作。
图表分析
图1：玉米主力合约基差走势
- 基差震荡，近期有所回落。
图2：淀粉主力合约基差走势
- 基差震荡走强，近期略有波动。
图3：玉米-淀粉价差
- 价差整体震荡，近期略有波动。
图4：国内春玉米种植生长情况
- 春玉米进入发育期，需关注天气对生长的影响。
图5：全国深加工企业玉米库存
- 库存维持高位，显示需求偏弱。
图6：全国饲料企业玉米库存
- 库存维持在27.45天左右，环比持平。
图7：北方四港玉米库存
- 库存持续去化，显示市场供应压力。
图8：北方四港下海量
- 下海量维持较高水平，显示市场活跃。
图9：广东港玉米库存
- 内贸与外贸库存均回落，显示需求疲软。
图10：国内生猪养殖利润
- 外购仔猪与自繁自养生猪均持续亏损。
图11：国内禽类养殖利润
- 毛鸡利润下滑，蛋鸡盈利增加。
图12：玉米淀粉加工企业开机率
- 开机率维持在60.94%，显示需求偏稳。
图13：玉米酒精加工企业开机率
- 开机率回落，显示亏损状态。
图14：淀粉糖企业开机率
- 开机率回落，显示需求疲软。
数据来源
- 博易大师
- Wind
- 弘业期货金融研究院
- 钢联数据
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
