20220918-西南证券-影视传媒行业周报_9月发放73款游戏版号_Pico4将于近期上线_19页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本周传媒板块整体表现一般，下跌4.00%，但跑赢创业板约3.10个百分点，跑输市场约0.06个百分点。各细分行业表现不一，其中游戏指数跑赢沪深300指数0.34%，广告指数跑输沪深300指数1.31%，体育指数跑赢沪深300指数0.41%。A股教育公司跑赢沪深300指数0.88%，而港股教育公司跑输恒生指数3.31%。

主要观点

• 影视行业：本周票房主要由《哥，你好》（34.5%）、《新神榜：杨戬》（11.8%）和《独行月球》（11.3%）构成。《新神榜：杨戬》密钥延期至9月29日，票房突破4.38亿。《大考》作为“礼赞新时代”重点剧首次官宣并发布预告，预计在爱奇艺平台播出。
• 游戏行业：9月共发放73款游戏版号，其中移动游戏38款，客户端3款，游戏机1款。Pico4系列新品将于9月22日发布，搭载Pancake光学技术和眼动追踪、面部识别技术。奇点临近完成亿元人民币天使轮融资，领投方为愉悦资本。此外，《模拟人生4》本体将免费开放，而育碧发布多款新游戏，如《刺客信条》《碧海黑帆》等。
• 体育行业：Patagonia创始人伊冯·乔伊纳德将公司捐赠给环保信托基金，未来盈利用于应对气候危机。梅赛德斯-奔驰与英雄联盟电竞赛事合作延长至2025年。ASICS推出碳排放量最低的运动鞋GEL-LYTE III CM1.95，致力于环保和可持续发展。C罗、贝克汉姆、武磊成为伊利品牌代言人。
• 教育行业：中央财政累计投入711.9亿元，加强普通高中基础条件保障，教师数量增长27.2%。国家智慧教育平台总浏览量近40亿次，访客量约6亿人次。教育部取消5类全国性高考加分项目，逐步取消95类地方性加分项。湖北省和河南省分别发布教育相关政策，推动教育发展与改革。

关键信息

• 游戏版号发放：9月共发放73款游戏版号，显示行业复苏趋势。
• Pico4发布：Pico4系列新品将于9月22日发布，搭载Pancake光学技术及眼动追踪和面部识别技术。
• 奇点临近融资：完成亿元人民币天使轮融资，领投方为愉悦资本。
• 《新神榜：杨戬》票房：突破4.38亿，密钥延期至9月29日。
• 教育政策：中央财政投入711.9亿元，强化高中教育；取消多项高考加分项目。
• 投资建议：建议关注芒果超媒（300413）、国联股份（603613）、三七互娱（002555）。

重要数据

• 行业总市值：11,355.84亿元
• 流通市值：11,313.15亿元
• 行业市盈率TTM：27.3
• 沪深300市盈率TTM：11.5

风险提示

• 传媒政策收紧风险
• 业务整合或不及预期的风险
• 新业务开展不及预期风险
• 内容反响不及预期风险

投资建议

• 影视领域：关注芒果超媒，其背靠湖南广电，具备国有媒体价值，自制综艺表现亮眼，后续经典IP续作有望带来增长。
• 产业B2B领域：关注国联股份，作为工业电商龙头，业绩韧性凸显，市场广阔，成长性强。
• 游戏领域：关注三七互娱，其产品布局多元化，估值合理，具备较好的配置性价比。

总结

本周传媒板块整体表现一般，但细分行业有所分化，游戏、体育、教育等行业均出现亮点。影视方面，《大考》和《新神榜：杨戬》成为焦点，游戏行业版号发放持续，Pico4即将发布，奇点临近完成融资。体育行业呈现环保与品牌合作趋势，教育行业政策持续推动发展，中央财政投入增加，平台使用量增长。投资建议聚焦于芒果超媒、国联股份和三七互娱，建议关注其未来增长潜力及行业表现。