20220920-中原证券-传媒行业周报_Pico将于9月22日召开新品发布会_关注近期国庆档影片定档信息_12页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本周（9月12日-9月16日），传媒板块整体下跌3.99%，跌幅位于中信一级行业分类的中游位置。其中，仅有动漫和其他文化娱乐两个子板块实现上涨，其余子板块均出现下跌，互联网广告营销和广播电视跌幅最大，均超过5%。传媒板块整体表现疲软，但随着全国疫情逐步缓解，Q3开始有望迎来业绩回暖。

主要观点

• 疫情对传媒板块影响持续：疫情仍是当前传媒行业最大的不确定性因素，尤其对依赖线下活动的影视行业和广告行业造成较大冲击。
• 电影市场逐步回暖：2022年暑期档总票房同比增长23.76%，显示电影市场在疫情后有所复苏。国庆档影片尚未定档，预计近期将陆续公布，建议投资者密切关注。
• 游戏行业承压但仍有增长潜力：受政策和宏观经济影响，上半年游戏行业表现疲软，但游戏出海和云游戏、VR/AR等新兴模式展现出较强的活力。
• VR/AR市场迎来新机遇：PICO将于9月22日发布新一代VR设备，采用更轻薄的Pancake技术，预计具有较高性价比。同时，Meta、PS VR2等头部厂商的硬件发布也将推动VR市场发展，带动内容端和应用端增长。
• 投资建议：建议关注低估值龙头公司，以及在疫情后有望复苏的板块和公司，如电影、图书出版等。同时，游戏出海和VR/AR等新兴领域也值得长期关注。

关键信息

一周市场回顾

• 传媒板块下跌3.99%，跌幅在A股主要板块中排名第15。
• 单周涨幅TOP5：金逸影视（+16.54%）、新华网（+7.89%）、奥飞娱乐（+7.51%）、实益达（+6.51%）、华策影视（+5.34%）。
• 单周跌幅TOP5：欢瑞世纪（-14.78%）、北巴传媒（-13.68%）、中广天择（-10.35%）、广西广电（-8.20%）、时代出版（-7.99%）。

重点细分领域观点

• 电影：暑期档表现良好，国庆档影片尚未定档，预计近期公布。建议关注影片制作和定档进度。
• 游戏：受政策和经济影响，增长趋缓，但出海表现良好。精品化趋势推动用户付费意愿提升，云游戏和VR/AR成为未来增长点。
• VR/AR：作为元宇宙入口，未来应用空间广阔。PICO将发布新一代VR设备，可能带来市场热潮。Steam平台数据显示VR活跃度有所下降，但内容数量持续增长。

电影市场数据

• 2022年第37周（9月12日-9月18日）综合票房2.99亿元，环比下降29.31%。
• 观影人次755.5万人次，环比下降28.61%。
• 放映场次206.7万场，环比增长2.84%。
• 平均票价39.60元，环比下降0.98%。
• 周票房前三：《哥，你好》（1.04亿元）、《新神榜：杨戬》（3536.88万元）、《独行月球》（3402.90万元）。

影视剧市场数据

• 电视剧热度排名前五：《二十不惑2》、《她们的名字》、《亲爱的生命》、《简言的夏冬》、《消失的孩子》。
• 网剧热度排名前五：《罪罚》、《冰雨火》、《沉香如屑 沉香重华》、《你安全吗》、《请君》。

综艺节目市场数据

• 电视综艺热度排名前五：《中餐厅第六季》、《你好星期六》、《极限挑战第8季》、《嗨放派2》、《听说很好吃第2季》。
• 网络综艺热度排名前五：《这！就是街舞第五季》、《披荆斩棘第二季》、《密室大逃脱第四季》、《脱口秀大会第5季》、《沸腾校园》。

游戏市场数据

• iOS畅销榜TOP5：《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟手游》、《三国志·战略版》、《原神》。
• iOS免费榜TOP5：《羊了个羊》、《地铁跑酷》、《弹壳特攻队》、《超能世界》、《兔克创业记》。

VR/AR市场数据

• Steam平台8月VR活跃玩家渗透率2.60%，环比下降4.07%。
• 活跃设备前三：Oculus Quest 2、Valve Index HMD、Oculus Rift S。
• Steam平台VR应用数量达6915款，Oculus Quest平台应用380款，内容数量持续增长。

投资建议

• 关注低估值龙头公司，如完美世界、三七互娱、吉比特、恺英网络、万达电影、芒果超媒、光线传媒、分众传媒、昆仑万维。
• 国庆档影片即将陆续定档，建议关注影片内容和宣发动态。
• VR/AR市场迎来新一轮发展，建议关注相关硬件和内容公司。

风险提示

• 国际政局变化；
• 疫情反复及病毒变异风险；
• 宏观经济波动影响文娱消费；
• 监管政策收紧超预期；
• 市场竞争加剧；
• 内容质量不及预期；
• 项目制特点导致公司业绩波动。