20230615-中国银河-宏观动态报告_加息暂停并进入观察期_关注美联储鹰派态度下的两种可能_7页_1mb

美联储在2023年6月14日的FOMC会议中暂停加息，维持联邦基金利率区间为500%-525%，量化紧缩计划继续，每月缩减950亿美元，6月预计缩减800亿美元。点阵图显示2023年末利率终值从51%上调至56%，暗示可能有50BP加息，经济预期上调包括GDP增速从4%提高至10%，失业率从45%降至41%，核心PCE通胀提高。分析师倾向于点阵图上调是预期管理策略，而非必然进一步加息，理由是高利率下经济放缓可抑制通胀，避免弱衰退。市场目前不认为年内会大幅降息或加息，但需警惕通胀二次反弹导致意外加息风险，这可能引发美元和美债收益率上涨、美股下跌。风险包括通胀和经济超预期韧性、流动性危机。报告强调投资者应准备应对潜在加息情景。