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每日晨报总结（2021年6月10日）

核心内容概览

本日晨报聚焦于建筑、机械、交通运输三大行业，结合国内外政策动态、市场表现及行业发展趋势，提出投资建议与风险提示。

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国内政策与市场动态

1. 政策动态

• 国务院部署推进“十四五”规划《纲要》重大工程项目，强调基建、房地产、绿色建筑等领域的高质量发展。
• 国家发改委出台跨省天然气管道运输定价机制，进一步规范能源行业。
• 2021年1-4月广义基建投资同比增长 16.91%，预计全年基建投资增速可达 7.58%。
• 中国5月CPI同比上涨 1.3%，PPI同比上涨 9%，创13年新高。

2. 市场表现

• 美国三大股指集体收跌，道指下跌 0.4%。
• 欧盟与美国承诺在2021年12月1日前取消钢铁关税，可能对全球贸易格局产生影响。

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行业观点与投资建议

1. 建筑行业

核心观点：

• 基建投资稳中求进，聚焦补短板、精细化、信息化发展。
• 房建结构性机会，竣工增速有望持续正增长。
• 绿色建筑政策支持，装配式建筑比例目标为 30%，当前渗透率较低，发展潜力大。
• 行业集中度提升，八大建筑央企新签订单市占率从2013年的 24.38% 提升至2020年的 34.49%，估值处于历史低位。

投资建议：

• 推荐：中国铁建、中国交建、中国中铁、中国建筑、中国中冶、中国电建、葛洲坝、中国化学、华设集团、金螳螂。
• 建议关注：上海建工、隧道股份、中钢国际、四川路桥、鸿路钢构、中衡设计。

风险提示：

• 固定资产投资增速大幅下滑
• 应收账款回收不及预期
• 新签订单不及预期

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2. 机械行业

核心观点：

• 制造业PMI持续扩张，高端制造景气度提升。
• 减税降费政策推动制造业高质量发展，研发费用加计扣除比例提高至 100%。
• 工程机械板块销售稳增长，RCEP协定助力海外市场拓展。
• 工业机器人产量呈V型走势，轨交板块因城轨储备和新基建迎来增长。

投资建议：

• 推荐：三一重工、恒立液压。
• 建议关注：埃斯顿（工业机器人）、中国通号（轨交控制系统）、交控科技（地铁信号系统）。

风险提示：

• 政策支持力度低于预期。

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3. 交通运输行业

核心观点：

• 4月客运市场回升，货运物流需求持续繁荣。
• 综合物流数字化趋势明显，受到资本关注。
• 低碳交通成为长期投资方向，包括运输结构调整、新能源交通装备推广、运输组织效率提升。
• 跨境电商物流持续高景气，运价维持高位。

投资建议：

• 推荐：顺丰控股（数字供应链）、中谷物流（多式联运）、传化智联（智能物流网）。
• 建议关注：华贸物流（跨境电商物流）。

风险提示：

• 空运海运价格大幅下跌
• 跨境物流需求不及预期
• 国际贸易形势变化
• 快递价格战
• 新冠疫苗接种进度不及预期

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银河观点集萃

• 舆情事件对股市影响显著，事件持续时间越长，投资胜率越高。
• 搜索热度领先社区热度时，市场反应更明显，胜率超过 50%。
• 三类舆情（搜索、平台社区、新闻）之间存在相互依存关系。

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风险提示（通用）

• 二级市场受即时性政策影响，可能出现统计规律之外的走势。
• 舆情数据存在噪声，报告结论仅供参考，不构成投资建议。

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分析师信息

• 丁文：策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，自2001年加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年开始从事策略研究。
• 吴俊鹏：金融工程分析师，提供大数据舆情分析策略。
• 龙天光：建筑行业分析师，提出基建、竣工、绿色装配式建筑投资建议。
• 李良、范想想：机械行业分析师，关注工程机械、工业机器人及轨交板块。
• 王靖添：交通运输行业分析师，推荐物流、低碳交通及跨境电商物流相关企业。

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评级标准

行业评级：

• 推荐：行业指数超越基准指数 20% 及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数。
• 中性：行业指数与基准指数相当。
• 回避：行业指数低于基准指数 10% 及以上。

公司评级：

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越平均回报 10% - 20%。
• 中性：公司股价与平均回报相当。
• 回避：公司股价低于平均回报 10% 及以上。

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免责声明

• 本报告仅提供参考，不构成投资建议。
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联系方式

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