20210610-格林期货-PTA早报_2页

PTA市场分析总结

核心内容

PTA（精对苯二甲酸）近期市场呈现震荡态势，主要受供需关系及国际油价波动影响。尽管局部地区现货供应偏紧，对价格形成一定支撑，但隔夜油价的回落对PTA价格形成压制，导致整体市场维持区间震荡格局。

主要观点

• 价格走势：PTA价格在当前环境下预计将继续保持区间震荡，缺乏明确的趋势方向。
• 市场情绪：投资者情绪较为谨慎，建议采取观望或轻仓短线参与策略，以应对油价波动带来的不确定性。
• 供需关系：聚酯行业开工率维持在较高水平（89.69%），显示下游需求仍有一定支撑，但原料供应端存在不确定性。

关键信息

利多因素

• 聚酯开工率高：聚酯行业开工率保持在89.69%，相对高负荷运行，有助于维持PTA的需求。
• 原料价格支撑：6月9日，原料PX CFR中国价格为859.67美元/吨，PTA加工利润收至470.19元/吨，显示原料成本对PTA价格有一定支撑作用。
• 部分装置检修：近期多个PTA装置计划检修或已停车，包括扬子石化（35万吨）、江阴汉邦（220万吨）、上海石化（40万吨）、华彬石化（140万吨）、乌鲁木齐石化（7.5万吨）、福海创（450万吨）、逸盛宁波（220万吨）、亚东石化（75万吨）及三房巷海伦（120万吨）等，检修情况可能对供应造成短期影响。

利空因素

• 社会库存压力大：PTA社会库存绝对水平较高，对价格形成下行压力。
• 织造开工率下降：6月3日，织造开工率降至70.64%，周环比下滑0.28%，显示终端需求有所减弱。
• 海外需求不确定性：海外疫情仍存，对PTA的海外需求带来一定不确定性，影响整体市场预期。

风险因素

• 油价波动：国际油价的波动是影响PTA价格的重要因素，需密切关注。
• 终端需求变化：织造开工率的变动可能影响PTA的下游需求，进而影响价格走势。
• 海外疫情发展：疫情对全球需求的影响可能持续，增加市场不确定性。
• 装置投产与检修：PTA装置的投产和检修情况将直接影响供应端的稳定性，是市场关注的重点。

操作建议

• 建议投资者采取观望策略，或轻仓短线参与，以规避油价波动及需求不确定性带来的风险。
• 需密切关注油价走势、装置检修进度以及终端需求变化，以便及时调整交易策略。

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