20241030-东方财富证券-铁建重工-688425.SH-2024年三季报点评_降本增效_Q3单季度利润增长显著_4页_459kb

铁建重工2024年三季报显示，前三季度业绩大幅下滑，但第三季度单季实现显著反弹，利润同比增长6103%。单季度新签订单环比增长46%，反映出订单需求复苏。公司通过优化产品结构和降本增效，Q3毛利率提升至31.47%，单季销售费用率同比下降67个百分点，期间费用率降至178%。现金流同比改善，经营性现金流增加44亿元。预计未来水利水电和矿山行业将持续带动掘进设备需求，公司占据隧道掘进设备市场份额70%以上，海外业务增长强劲，短期维持“增持”评级，对应PE估值区间在1032倍至1572倍，风险点包括行业需求波动和海外拓展不确定性。