20250214-海证期货-碳酸锂周度行情分析_基本面缺乏强势驱动_碳酸锂震荡运行_31页_2mb

碳酸锂周度行情分析总结

市场概述

2025年2月14日，碳酸锂市场呈现震荡运行态势。供应端和需求端的此消彼长导致当月供应相对宽松，库存出现累积。价格走势偏弱，但潜在需求限制跌幅，预计未来需关注新能源汽车政策延续及海外贸易壁垒的影响。

供应端分析

1. 海外锂矿投产：赣锋锂业Goulamina项目、LMA旗下Mariana项目等陆续投产，智利碳酸锂出口量显著增加，中国进口维持高位。
2. 国内产量回升：江西碳酸锂产量因头部企业复产明显回升，2月产量预计环比增长。进口方面，智利成为碳酸锂的主要供应国，出口量同比增长显著。
3. 生产成本与利润：外购锂矿和锂云母生产碳酸锂处于亏损状态，头部企业可能通过调整策略应对成本压力。

需求端分析

1. 新能源汽车政策：以旧换新政策延续，支撑内销市场，但海外贸易壁垒可能限制出口增长。
2. 锂电池排产：2月磷酸铁锂电池和三元电池排产环比下降，电解液和六氟磷酸锂产量预计减少，储能领域需求增长但短期受到政策影响。
3. 市场预期：短期需求疲软，但长期对新能源汽车和储能领域的看好，可能为价格提供支撑。

价格与库存

battery级碳酸锂一周下跌850元/吨至76450元/吨。库存方面，碳酸锂总库存增至1093万吨，交易所仓单量高位回落。

投资策略

• 单边：观望新单，短期价格偏弱。
• 期权：考虑虚值双卖策略。
• 套保：上游企业把握高位卖出机会，下游少量买入锁定成本。
• 基差：持有买现-卖远月策略或等待基差走强。
• 价差：关注LC2503与LC2504价差变动，可能参与正套。

市场展望

短期供应增加与需求疲软导致价格承压，但政策支持和潜在需求恢复可能限制跌幅。重点关注海外矿山动态、锂盐项目投产及新能源政策变化对市场的影响。