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银轮股份2023年年报点评：业绩亮眼，全球化加速

公司发布2023年业绩报告，营收与利润高速增长，海外战略持续推进。

根据东吴证券研究报告，银轮股份发布2023年业绩数据，年度经营结果表现突出：

• 公司2023年实现营业收入11018亿元，同比增长2993%；实现归母净利润612亿元，同比增长5971%。
• 2023年第四季度单季实现营收3026亿元，同比增长2205%，环比增长1084%；归母净利润169亿元，同比增长1105%，环比增长696%，符合预期。

业绩亮点

营收与利润强劲增长

银轮股份在2023年展现出显著的营收和利润增长动力。一方面是新能源热管理业务需求旺盛推动整体业绩提升，另一方面也体现出公司在该领域的领先优势逐步显现。

报告指出，公司2023年Q4季度的优异表现，尤其在毛利率方面取得突破：

• 综合毛利率达到 2294%
• 环比提升 0.95个百分点
• 规模效应是主要推动力

从主要下游市场数据来看：

• 国内重卡销量呈下降趋势，环比下降63.2%
• 新能源乘用车批发量大幅增长，环比飙升249.7%

核心优势

银轮股份的优势植于"技术+产品+布局+客户"四大领域：

技术研发方面，公司不断加大投入，构建全球化研发体系，聚焦新能源汽车热管理技术方向。

产品布局完善，参股了覆盖全产业链的"1+N"热管理产品矩阵。

国际化方面，公司持续推动海外建厂和技术服务本地化，更好满足全球客户需求。

客户结构优质，已覆盖CATL、国际电动车厂、吉利、蔚来小鹏等头部车企。

财务预测与投资评级

根据东吴证券研究部门预测：

维持"买入"评级，认为公司海外扩张与新能源热管理优势将推动未来业绩持续性增长。

风险提示

投资需关注以下可能影响业绩的因素：

• 新能源车销量增长不及预期
• 原材料价格波动影响盈利能力

注：本报告仅供行业研究学习，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。